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美国会计丑闻和其影响

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美国会计丑闻及其影响 美国会计丑闻及其 美国财务会计丑闻
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*中国证券监督管理委员会1 *中国证券监督管理委员会2 安然安然 l全球第一大能源交易商,收入自1996年的133亿美元 上升到2000年的1,008亿美元,总市值达700亿美元 l在《财富500》中列美国第七,世界第十六 l连续6年被《财富》杂志评选为美国最有创意的公司 l被英国《金融时报》评为“年度能源公司奖”、“ 最大胆的成功投资决策奖”、“美国人最爱任职的 百大企业” l2001年12月2日,安然申请破产保护 *中国证券监督管理委员会3 世通世通 l美国第二大长途电话和互联网数据传输公司 l成立后吞并70多家公司,包括创造小鱼吃大鱼( MCI)的奇迹 l拥有2千万个人顾客、数千个团体客户 l资产总值曾高达1153亿美元,股价曾高达64美元 l2002年6月26日,股票停牌。此前,股价仅为83美 分,市值只剩下10亿美元 l2002年7月21日,申请破产保护 *中国证券监督管理委员会4 安达信安达信 l曾是全球收入总额最高且最有影响的会计师事 务所和财务咨询公司,收入总额过200亿美元 l与埃森哲分手后,2001年收入总额仍达93亿美 元,在全球有480多个分支机构、8.5万员工 l去年底,一家著名的英国评估公司还将其评为 最领先的企业 l1989年,在上海首创市长国际企业家咨询会 l上海“99财富全球论坛”的主要赞助商 *中国证券监督管理委员会5 安达信安达信 l在中国证券市场发展史上也曾留下辉煌的业绩: –第一家间接上市企业:华晨—金杯 –第一家B股:电真空 –第一家H股:青岛啤酒 –第一家进入香港创业版的大陆企业:浩伦农业 –第一家N股:山东华能 –第一家L股:大唐发电 –第一家在伦敦发行可转债:镇海炼化 l2002年6月15日,美国联邦大陪审团裁定安达信妨 碍司法罪成立。 8月底,安达信宣布,停止在美 国市场上承担上市公司审计业务 *中国证券监督管理委员会6 *中国证券监督管理委员会7 目录目录 q美国会计丑闻大事记 q安然案存在的主要问题 q影响 q会计和披露准则 q会计师行业 q公司治理 q券商 q资信评级机构 q政治 q商业道德和社会诚信 q几点感想 *中国证券监督管理委员会8 *中国证券监督管理委员会9 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 q安然 q安达信 q世通 q对有关制度的影响 *中国证券监督管理委员会10 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l13,安达信成立 l83,安然前身休斯敦天然气公司成立 l85,与英特北合并成立安然 l85,世通公司成立 l99,安然在线成立,后成为全球最大能源交易商 l01/3/5,《财富》发表文章,首次指出安然的财务有“黑箱”。 l01/5/6,一买方分析公司发表报告,建议投资者卖掉安然股票 ,并对其关联交易与会计手法持消极态度;高盛、美林等卖 方分析师仍强力推荐安然股票。 l01/7/12,安然公布二季度季报,分析师、投资者、媒体怀疑其 不动产投资的价值重估及关联交易对利润的影响。 l01/8/14,史基林辞去首席执行官一职,董事长莱再度兼任此职 。 *中国证券监督管理委员会11 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l01/8/15,安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长信,表 示:“我非常紧张,我们很有可能爆出财务丑闻。” l01/8/20,沃金斯写信给安达信合伙人,指出:“如果安然崩 溃,举世各界将会恍然大悟,过去安然的成功只不过是一 个精心设计的会计游戏。” l01/8/30,著名网站TheStreet.Com认为,安然二季度利润主 要来自关联交易,安然在借高价关联交易制造利润。 l01/10/16,安然公布三季度季报,一次冲销10亿美元投资坏 帐。还回购5500万普通股,股东权益因此损失12亿美元。 媒体和分析师对其关联交易表示怀疑。股价跌至33.84美元 。 *中国证券监督管理委员会12 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l01/10/22, TheStreet.Com网站进一步披露安然与两个关 联企业的复杂交易,及其对其负债率和股价的致命风 险。安然股价下跌70%,当天损失近40亿美元市值。 l01/10/22,SEC要求安然对其对外投资作出说明。 l01/10/23,邓肯下令销毁有关安然的部分文件,直到安 达信于11月8日接到SEC的传票为止。 l01/10/24,安然开除其首席财务主管法斯托。 l01/10/31,安然宣布SEC对其的质询已升格为正式调查。 l01/11/08,安然宣布重编前三年报表,调低盈利等数字 。 l01/11/08,安然宣布将出让给其对手:动能公司。 *中国证券监督管理委员会13 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l01/11/29,动能收购安然宣告失败,SEC开始展开对安然 和安达信的调查。前一天,标准普尔得知此消息后, 将安然的债信降为“垃圾级”,安然股价暴跌85%, 至0.61美元。 l01/12/02,安然申请破产保护。 l01/12/04,安达信总裁和五大总裁分别发表声明,反思 美国的会计准则、披露准则和会计师行业监管制度。 l01/12/12,安达信总裁和邓肯在国会作证,承认对安然 两笔SPE中的一笔存在判断错误,另一笔则因安然隐瞒 而未发现。SEC首席会计师在作证时说:SEC曾希望 FASB制订好一些的指南,指导如何披露SPE。 *中国证券监督管理委员会14 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l02/1/02,安达信公布德勤对其的评价报告,证明其业务 质量符合专业标准。 l02/1/10,安达信发表声明,承认其员工销毁有关安然的 部分文件。 l02/1/10,美国司法部门针对安然破产展开调查 l02/1/15,纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理 l02/1/15,安达信宣布辞退邓肯,与安然有关的另外三位 合伙人被休职,还免除休斯敦分所所长在内的四位合 伙人的管理权。 l02/1/16,邓肯接受国会讯问。其律师表示,邓肯销毁文 件“只是执行了安达信律师的指示,他没做错什么。” l02/1/17,安然宣布解聘安达信。 *中国证券监督管理委员会15 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直属SEC的会计行 业监督机构。 l02/1/21,安达信总裁表示,安然事件是经营失败而非会 计错误。 l02/1/22,自律性的会计师监管组织POB宣布决定解散。 l02/1/23,安然宣布,莱已经辞职。 l02/1/25,安然前副董事长巴克斯特自杀。 l02/2/3,安达信宣布,聘用前美联储主席沃尔克担任独 立监察委员会主席,由其对业务方式进行“根本改革”。 还宣布,与其他五大一样,将不再向客户提供内部审 计和信息技术顾问服务。 *中国证券监督管理委员会16 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l02/2/5,德勤宣布要拆分咨询业务,成为最后一个宣布这样做 的五大。 l02/3,SEC开始对世通展开调查 l02/3/1,安达信最大的客户默克公司宣布改聘普华永道。 l02/3/7,与安达信有50年关系的三角航空宣布改聘德勤。 l02/3/14,美国司法部宣布对安达信提出“妨碍司法”的指控。 l02/3/20,美国通过《竞选筹资改革法》。 l02/3/21,安达信中国宣布加入普华永道。 l02/3/24,沃尔克提出拯救安达信的方案,包括分拆咨询业 务,替换高级主管等。作为回应,政府需取消有关诉讼。 l02/3/26,安达信总裁提出辞呈。 *中国证券监督管理委员会17 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l02/3/28,安达信表示,积极支持沃尔克的改革方案。 l02/3,SEC调查世通的情况曝光,调查内容包括世通CEO 埃贝斯向公司借用3.75亿美元等 l02/4/23,美国众议院通过法案,成立由非会计师组成 、监管会计师事务所的新机构。 l02/4,世通CEO辞职 l02/5/7,评级公司将世通股票评级降为“垃圾级” l02/5/11,评级公司将世通债券评级降为“垃圾级” l02/5/15,世通从标准普尔500中被除名,以毕马威取代为 其服务13年的安达信 l02/5/23,德州公共会计委员会宣布,将吊销安达信在德 州的会计执照。 *中国证券监督管理委员会18 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l02/6/15,联邦大陪审团裁定,安达信妨碍司法罪成立。 除非法官不接受此裁定,安达信将被正式宣告有罪 。 l同日,安达信宣布,将在8月31日前停止担负上市公司 的审计业务。 l02/6/18,美国参议院通过法案,限制会计师事务所向审计 客户提供咨询服务;成立新的政府监督委员会,取代自律 制度,成员由SEC同财政部和联储磋商后任命。 l02/6/20,SEC宣布建立受其管辖的民间监管机构:公共 会计责任委员会。 *中国证券监督管理委员会19 美国会计丑闻大事记美国会计丑闻大事记 l02/6/25,世通审计委员会宣布,公司在过去5个季度有38 亿费用被错记为资本支出,公司重编2001年和2002年第 一季度报表。解雇其财务总监,裁减1.7万职工。 l02/6/26,世通股票停牌。 l02/6/27,布什发表声明,谴责这是胆大妄为,令人不能容 忍,并称将彻查世通的问题,将有关人士绳之以法。 l02/7/9,布什发表讲话表示,提出“十招”。 l02/7/21,世通申请破产保护,以1070亿美元资产,410亿 美元债务创美国公司破产史新纪录。 l02/7/25,美国国会两院通过《公众公司会计改革及投 资者保护法》。 l02/7/30,布什总统签署以上法案,并于当日起生效。 *中国证券监督管理委员会20 *中国证券监督管理委员会21 安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题 1.未将巨额债务入帐。安然未将两个应纳入 合并范围的特殊目的实体(Special Purpose Entity, “SPE”)的资产负债纳入合并财务报表 。安然在2001年自愿重新编制前几年的合并 财务报表,累计利润因此而下降约5亿美元。 *中国证券监督管理委员会22 安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题 lSPE是一种金融工具。企业可借此在不增加资 产负债表中负债的情况下融入资金。华尔街借 此为企业筹集了巨额资金。对于SPE,美国会 计准则规定,只要非关联方持有的权益价值不 低于SPE资产公允价值的3%,企业就可以不将 其资产和负债纳入合并报表。但有人认为,根 据实质重于形式原则,只要企业对SPE有实质 的控制权和承担其相关风险,就应将其纳入合 并范围。 *中国证券监督管理委员会23 安然存在的主要问题安然存在的主要问题 q对于SPE是否纳入合并范围,安达信称,由于 安然未告知其与某一SPE的非关联股东签定的 一份协议,导致安达信对于上文中提到的3%要 求测算有误,从而同意未将该SPE的资产和负 债纳入合并范围,导致少记负债约4亿美元。 但安然发表声明,称其并没有向安达信隐瞒上 述协议。对于另一家SPE,安达信总裁承认由 于判断失误,导致少记负债约1亿美元。 *中国证券监督管理委员会24 安然存在的主要问题安然存在的主要问题 2.安达信公司在审计安然公司97年年报时曾提出 应对某些事项做出调整,公司盈利因此将减少 0.5亿美元,安然不接受。 l安达信称,与安然历年利润相比,此数并不重 要,因而没坚持要求调整。 3.安然根据会计准则将与能源有关的合同及其他 衍生工具可能给公司带来的未来期间收益计入 本期收益,但未充分披露其不确定性。 *中国证券监督管理委员会25 安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题 4.安然违反会计准则,在合同上利用某种安排 ,在帐上虚增应收票据和股东权益12亿美元。 q对此,安达信称,12亿美元中只有1.7亿美元是 记入经审计股东权益,由于金额不大(只占公 司股东权益115亿美元的1.5%,总资产的0.3% ),没坚持要求调整;其余金额皆为2001年发 生且未经审计,在审阅安然第3季度季报时已 对此予以关注。 *中国证券监督管理委员会26 安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题 5.安然的财务报表披露不便于投资者理解,有 故意误导之嫌。一些SPE都有安然当时的财 务总监参与,有利益冲突之嫌,但对此安然 并未披露。 l安达信称,在报表附注中对SPE及衍生金融 工具均有提及,但由于安然的金融业务数量 很大,其中一些非常复杂,难以一一详细披 露。 *中国证券监督管理委员会27 安然公司主要财务数据重编情况安然公司主要财务数据重编情况 (单位:亿美元(单位:亿美元, ,葛家澍葛家澍/ /黄世忠,会计研究黄世忠,会计研究22012201)) 项目名称1997199819992000合计 调整前净利润1.057.038.939.7926.80 —重新合并SPE抵销数0.451.072.480.994.99 —审计调减数0.510.060.020.330.92 调整后净利润0.095.906.438.4720.89 调整后占调整前利润%8.6%83.9%72.0%86.5%77.9% 调整前负债62.5473.5781.52100.23 - +重新合并SPE增加负债7.115.616.856.28 - 调整后负债总额69.6579.1888.37106.51 - 调整后占调整前负债%111.3%132.1%108.4%106.3%- *中国证券监督管理委员会28 安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题 q对安达信独立性的质疑。安达信从安然取得约 5,200万美元费用,其中约2,500万美元是审计 费用,约400万是付给已脱离安达信的埃森哲 ,920万是支付审计相关(包括税务)的费用 ,1,330万美元是咨询费用。这是否影响安达信 的独立性,各界比较关心。 q安达信解释说,安然是巨型跨国公司,有3000 多个子公司,经营业务非常复杂。安达信的审 计收费是与安然的公司规模匹配的;咨询和其 它服务收入并不影响其独立性,而且有关法规 和行业规范也没禁止这样做。 *中国证券监督管理委员会29 安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题 q销毁与安然有关的业务文件。 q邓肯:是安达信的律师暗示他这样做的,他本 人只是在履行别人的建议而已。 q安达信:这是个别人所为。 q02/5/29,安达信会计师史蒂文森作证称,她不 认为安达信高层人士关于执行公司文件留存政 策的指示是在暗示员工销毁文件,而只是为了 完成审计存档工作。 q02/6/15,大陪审团裁定,安达信妨碍司法罪 成立。 *中国证券监督管理委员会30 *中国证券监督管理委员会31 准则原则些还是具体些准则原则些还是具体些 q和其他国家的准则及国际会计准则相比,美国 的会计和披露准则都非常具体 q原因: –在准则上化得钱比世界其他国家所化钱的总和还多 –“上有政策、下有对策”的结果 –诉讼文化的结果 q安然事件败露后,人们普遍认为,安然高层管 理人员有意坑害投资者和职工。 *中国证券监督管理委员会32 准则原则些还是具体些准则原则些还是具体些 q安达信则坚持,安然的失败是一种经营模式的 失败,其会计处理基本上都是符合会计和披露 准则的,安达信至多在极个别地方有判断错误 q问题: q安然打政策的擦边球,合规否? q在符合具体准则,但不完全符合基本原则时,应注 重具体规定还是基本原则? q应强调形式还是实质? q具体准则是最低要求还是最高要求? q如果答案是前者,灵活性是否过大?会计信息的可 比性还有否保障?遇诉讼案时,如何判断? *中国证券监督管理委员会33 准则原则些还是具体些准则原则些还是具体些 q《会计改革法》要求SEC就美国会计准则应原 则些还是具体些进行研究,并在1年内向国会 两院报告 *中国证券监督管理委员会34 信息披露基本观念信息披露基本观念 l强调允分披露 –安然2000年报有8页的管理层讨论和分析,16页报 表附注。 –是否有损可理解性和保密性? l强调清晰披露 –是否与允分披露相矛盾? –任由公司管理层选择,是否有损可比性?发生纠纷 时,如何判断? l强调及时提供 –SEC规定年报将改为二个月,季报一个月 –是否有损可靠性及保密性? *中国证券监督管理委员会35 会计准则的制定机制会计准则的制定机制 q美国会计准则制定权属SEC,但一直委托由民 间机构制定,SEC保留建议、批评、否决权等 。 q38至73年,这一权利基本上为注册会计师掌握 q1973年开始实行相对独立于注册会计师的准则 制定机制,准则制定成为一个政治过程。 q早期利益团体较关注的会计准则问题包括: –租赁资本化 –石油天然气行业勘探成本如何摊销 –跨期所得税费用如何摊销 –如何用权责发生制确认退休和其他福利支出 *中国证券监督管理委员会36 会计准则的制定机制会计准则的制定机制 q近年利益团体较关注的会计准则问题包括: –衍生金融工具 –高管人员期权的摊销方法 –合并业务权益联营法应否保留 –应否以公允价值替代原始成本 q为削弱会计师事务所,尤其是五大的影响,《 会计改革法》: q强调SEC在制定会计准则方式的最终决定权 q规定制定会计准则的经费由公众公司分摊 q会计准则制定机构成员不可直接从事务所聘。 *中国证券监督管理委员会37 会计准则的制定机制会计准则的制定机制 q问题: –准则制定应否、能否摆脱利益团体的影响? –准则应否、能否仅根据所谓的会计理论制定 ? *中国证券监督管理委员会38 *中国证券监督管理委员会39 审计模式:制度基础还是风险导向审计审计模式:制度基础还是风险导向审计 q审计师面临三种风险: –报表误差风险 –经营失败风险 –管理层欺诈风险 q发生经营失败及管理层欺诈时,审计师很容易 成替罪羊或被拉出来陪斗,原因: –审计师和公众之间存在明显的期望差异 –深口袋理论 –美国的律师收费制度又使律师推波助澜,从中渔利 *中国证券监督管理委员会40 审计模式:制度基础还是风险导向审计审计模式:制度基础还是风险导向审计 q当存在经营失败和管理层欺诈风险时,审计师倾 向于较难看的审计意见,而不管是否符合会计准 则;反之,则可能容忍。 q审计师存在严重的根据公司财务状况出意见的倾 向。 *中国证券监督管理委员会41 97-9997-99我国上市公司审计意见和财我国上市公司审计意见和财 务状况的关系务状况的关系 *中国证券监督管理委员会42 审计模式:制度基础还是风险导向审计审计模式:制度基础还是风险导向审计 q由制度基础审计转向风险导向审计,删除审计痕迹 也成为惯例 q安然案后,事务所更会朝这一方向努力 q问题在于: –这样做是否为审计规范方面所允许,或审计规范如何相 应更改 –这种更改是否为法律所认可 –但百年老店仍难逃毁于一旦之噩运 *中国证券监督管理委员会43 审计模式:制度基础还是风险导向审计审计模式:制度基础还是风险导向审计 q需明确: q审计师对公司欺诈及错误的责任; q公司不提供必要资料的责任; q会计师容忍重要性范围内错误的责任; q公司内部控制严重不可靠时会计师如何应对 ? *中国证券监督管理委员会44 确保独立性(确保独立性(1 1):咨询服务):咨询服务 q非审计收费的比例已远远超过审计收费,会计师事 务所事实上已成为综合性的咨询公司 *中国证券监督管理委员会45 美国六大收入及其结构美国六大收入及其结构 *中国证券监督管理委员会46 2000/012000/01年度五大收入及其构成年度五大收入及其构成 *中国证券监督管理委员会47 美国大公司支付会计公司的费用美国大公司支付会计公司的费用 (按费用总额排序)(按费用总额排序) *中国证券监督管理委员会48 美国大公司支付会计公司的费用美国大公司支付会计公司的费用 (按非审计费用比例排序)(按非审计费用比例排序) *中国证券监督管理委员会49 q前几年在同阿瑟.列维特就能否做咨询斗争时 ,会计师行业基本获胜,理由是: –会计师不提供咨询,不利于了解企业各种管理系统 ,进而不利于提高审计质量 –会计师的价值不仅是确保财务信息的质量,而且是 提高企业和投资者的价值,后者甚至更重要 –不能做咨询后,事务所必将提高审计收费,这反而 对客户不利,也可能增加全社会的交易成本 –不能做咨询后,事务所吸引一流人才的能力必将减 弱,行业的质量将下降 确保独立性(确保独立性(1 1):咨询服务):咨询服务 *中国证券监督管理委员会50 q美国注协去年曾就是否不再用“注协”之名而进行会 员表决,以反映事务所经营已远超出审计的事实 q安然中,人们对安达信的指责之一是其所收安然的 费用中有高额咨询费,因而缺乏独立性,但是: q和其他公司相比,安然付给安达信的咨询费比例并不算高 q安达信坚持,此举并没为现行规范所禁止。 q安然案后,人们普遍认为,事务所不能为其审计客 户提供咨询服务 q连前几年在同列维特斗争中唯一坚持不出售咨询业 务的德勤也在2002年初出售咨询业务 确保独立性(确保独立性(1 1):咨询服务):咨询服务 *中国证券监督管理委员会51 qSEC主席皮特在2002年3月23日指出:“不要禁 止会计公司为审计对象提供咨询。” q2002年4月23日,美国众议院通过旨在加强会 计师行业监管的法案,禁止事务所为审计客户 提供内部审计和财务信息系统设计服务 q2002年7月15日,美国参议院通过法案,不允 许财会公司为一家公司同时提供审计和其他财 务咨询服务 确保独立性(确保独立性(1 1):咨询服务):咨询服务 *中国证券监督管理委员会52 确保独立性(确保独立性(1 1):咨询服务):咨询服务 q《会计改革法》禁止事务所向其审计客户提供 如下咨询服务: q会计 q设计和执行财务信息系统 q评估 q精算 q人力资源 q经纪人、经销商、投资顾问、投行 q与审计无关的法律事务 *中国证券监督管理委员会53 确保独立性(确保独立性(2 2):定期轮换):定期轮换 q事务所长期服务于同一客户,显现出诸多弊病 : §提升和薪水取决于该客户,甚至可能和客户发生复 杂的利害关系 §为留住该客户,会作出各种妥协,甚至帮助造假 §由于思维定势,可能难以发现客户的问题 q实行定期轮换: §同一事务所内主管合伙人和主要审计人员定期轮换 §不同事务所间轮换 *中国证券监督管理委员会54 确保独立性(确保独立性(2 2):定期轮换):定期轮换 q4月15日,美国众议院未通过要求上市公司定期更换审 计机构的法案 q《会计改革法》: q负责某一公司审计的合伙人至少要5年轮换一次 q要求美国总审计长就强制要求轮换事务所的潜在影响进行研 究,并在一年内向国会两院提出报告 q定期轮换事务所的问题 §由于不熟悉业务,审计质量会否受影响 §可能成为企业解聘坚持原则的事务所的理由 §四大间已很难轮换 *中国证券监督管理委员会55 确保独立性(确保独立性(3 3):限止审计师):限止审计师 去客户处任高级管理人员去客户处任高级管理人员 q审计师被客户挖走是普遍现象 q安然的首席财务主管、首席会计主管和发展部副 经理等高层管理人员都是从安达信招聘的。从安 达信辞职,到安然担任较低级别管理人员的更多 q因此,有人们对安达信受安然骗一说产生怀疑 q但怀疑管怀疑,说这有违任何规范却根据不足 q《会计改革法》规定,审计师去被审公司任CEO 、CFO等前应有一年冷冻期;否则,为非法。 *中国证券监督管理委员会56 确保独立性(确保独立性(4 4):内部成立权):内部成立权 威性较高的技术把关部门威性较高的技术把关部门 q国内事务所出问题的一大根源是规模扩大后所内 承包经营、收入提成,没有集中的质量控制机制 q五大长期以来实行专业主管合伙人、客户主管合 伙人、和地区主管合伙人三位一体的质量控制机 制,但客户主管合伙人的地位仍过重 q安达信专业标准部驻休斯敦代表Bass曾对安然的 问题表示忧虑,但未引起重视 q内部成立权威性较高的技术把关部门,实行一票 否则,是公认的补救措施 *中国证券监督管理委员会57 确保独立性(确保独立性(5 5):委托关系):委托关系 q律师、医师、审计师三大职业中,前两者和客户 的目标一致,审计师则否 q现行委托关系的主要问题: –委托方和被委托方的基本立场注定是不一致 –名为股东委托,实为管理层委托 –股东承担了费用,但无法得到足额赔偿 q美国联邦投资者管理组织主席说:“只要会计师的 审计费用是由审计客户来支付,会计师在不愿意 失去客户的考量下,就已经不够独立,更何况如 果他还有一千万的咨询合约在手上的时候。” *中国证券监督管理委员会58 确保独立性(确保独立性(5 5):委托关系):委托关系 q几种改革设想: –增加机构投资者、独立董事、审计委员会在 确定审计师及其收费中的权利 –由政府监管机构委托 –公司就财务报表质量投保,会计师充任公司 和保险公司的顾问,有损失由保险公司赔偿 *中国证券监督管理委员会59 确保独立性(确保独立性(5 5):委托关系):委托关系 l美国著名会计学家,纽约大学管理学院教授罗 能2002年3月8日在《纽约时报》上发表文章“ 解决会计危机的市场方式”,建议采用由上市 公司向保险公司购买“财务报表险”,再由保险 公司出资聘请会计公司对上市公司进行审计, 以便稳妥地解决会计公司的独立性问题。该文 同时建议,上市公司应当披露本公司“财务报 表险”的付费金额,以便向市场公开其风险水 平。 *中国证券监督管理委员会60 事务所的监管:民间自律还是事务所的监管:民间自律还是 政府监管为主政府监管为主 q美国传统上实行的是民间自律为主的机制 q美国注册会计师协会所用的主要机制是同业互查和 于1977年成立的公共监管委员会(POB) q2001年底,德勤出具对安达信的同业互查报告,认 为其符合相关规范?? q2002年1月17日,SEC主席彼特宣布,拟成立一个 独立于注册会计师的会计师监管的机构,以防安然 悲剧重演。 q2002年1月22日,POB宣布解散,最终工作至3月底 *中国证券监督管理委员会61 事务所的监管:民间自律还是事务所的监管:民间自律还是 政府监管为主政府监管为主 q2002年4月23日,美国众议院通过法案,成立一 个由非会计师组成、负责管理会计师事务所的新 机构。 q2002年6月18日,美国参议院通过决议,成立新 的政府监管委员会,成员由SEC和财政部及联储 磋商后任命。 q2002年6月20日,SEC宣布创立一个受其管辖的私 有部门监管机构:公共会计责任委员会。 *中国证券监督管理委员会62 事务所的监管:民间自律还是事务所的监管:民间自律还是 政府监管为主政府监管为主 q《会计改革法》要求成立民间的公众公司会计 监察委员会 q归SEC领导 q经费由公众公司分担 q为公众公司服务的会计师事务所将受其监管 q审计100家以上公众公司的事务所每年被查一次,其他至少每 三年查一次 q可处罚事务所,包括永久禁止执业等 l问题:新委员会是否有充分的人力和财力,有 效地履行职责 *中国证券监督管理委员会63 审计档案的保管审计档案的保管 l陪审团认定销毁审计工作底稿,妨碍司法为安 达信遇灭顶之灾唯一重要因素 l《会计改革法》要求审计档案至少保存7年 l问题:审计档案的范围如何界定? *中国证券监督管理委员会64 *中国证券监督管理委员会65 1 1、独立董事制度、独立董事制度 q美国的公司治理模式(包括独立董事制度)历来被 视为典范。 q安然17位董事中,除董事长及CEO官外,其余都是 地位显赫的独董,如斯坦福大学管理学院前院长、 美国奥委会秘书长、美国商品期货交易管委会前主 席、GE前主席兼CEO、德州大学校长、英国前能源 部长等。但他们或是花瓶、或与安然有不同程度的 利害关系(7名独董和安然有咨询合约,不是有专业 往来,就是有赠与关系,连三位审计委员会成员也 赫然在列)、或成为安然在政府制定政策时的代言 人,没有起到独董应起的作用。有人形容其为“有浓 厚人际关系的俱乐部。” *中国证券监督管理委员会66 1 1、独立董事制度、独立董事制度 l需解决的基本问题是: –独立董事的职责究竟是什么? –独立董事与公司应有何种利益关系? –独立董事应由谁来聘请? –公司出问题后独立董事要承担什么责任? *中国证券监督管理委员会67 2 2、审计委员会、审计委员会 l英美法系国家公司治理结构中没有监事会 l1960年代起开始引入审计委员会制度 l安然事件表明,审计委员会可能虚设 l《会计改革法》强调了审计委员会在确保财务 审计质量方面的重要性: –聘请审计师、审计师提供非审计服务、审计师收费 等必须经审计委员会批准 –审计师须向审计委员会报告 l重要的会计政策 l各种可选的会计方法及审计师的意见 l未调整差异明细表(也需向会计监察委员会报告)!!! *中国证券监督管理委员会68 3 3、财务管理理念、财务管理理念 ((汤谷良,会计研究,汤谷良,会计研究,22012201)) l治理结构:董事会控制还是控制董事会 l公司实力与价值:收入、利润、现金流 l投资战略定位:专业化还是多元化 l公司决策:集权还是分权 l集团化经营:利益纽带还是多米诺骨牌 l财务管理的首要功能:是确保稳健经营还是大 胆财务创新 *中国证券监督管理委员会69 4 4、高管人员激励制度、高管人员激励制度 q高管人员职业化及高报酬是当代美国经济制度的基本 特征之一 q各种以股票为基础的激励计划被视为推动高管人员为 全体股东利益而努力的有效制度 q破产使安然股东损失巨大,2万多安然退休计划参与 者也损失10亿多美元,而安然高管人员却在股价下跌 前出售公司股票,获得巨额利益。此外,公司在宣布 破产前曾以股票和现金的方式向其144名高管人员支 付了7.44亿美元,其中薪水、红利、长期奖励等 3.095亿美元,股票和期权4.345亿美元。光前主席及 CEO莱就得到6740万美元的所谓补偿。 *中国证券监督管理委员会70 4 4、高管人员激励制度、高管人员激励制度 q这件事引起了安然前职工和股东的强烈不满。 q2002年4月23日,众议院通过法案,要求企业公布 内部出售股票情况 ,但在公司披露虚假财务信息 的情况下赋予SEC剥夺公司管理层股票奖励(如期 权)权利的法案未获通过。 q2002年7月9日,布什发表演讲,提出:“当一家公 司被调查时,SEC有权冻结其发给主管一级人员的‘ 不适当’酬劳。” q《会计改革法》规定,若公司财务资料不合规, 其CEO和CFO应负责,还要返还公司12个月的奖金 和红利,及通过买卖公司证券而实现的收益。 *中国证券监督管理委员会71 5 5、公司向高管人员贷款、公司向高管人员贷款 l近期美国披露案件都显示,公司向高管人员贷款 是普遍现象,连布什早年任公司高管时也如此 l公司向高管人员贷款或为高管人员贷款提供担保 是管理层收购公司(MBO)的基本条件 l7月15日,美国参议院通过法案,禁止公司向高 管人员贷款 l人们担心限制股票期权激励和向高管人员贷款会 否影响美国企业的活力和美国经济的增长前景 *中国证券监督管理委员会72 *中国证券监督管理委员会73 对券商和分析师的影响对券商和分析师的影响 l美国大券商已成为金融百货公司 l券商名义上在内部有防火墙,事实上存在严重 的独立性问题 l安然及以后的案件都表明,大券商的分析师都 “屁股指挥脑子”,投资银行有欺骗客户之嫌 lSEC最近通过约束券商分析师的新规则: l禁止分析师提供偏向自家投资银行的利好报告 l投资银行承接股票初始发行后40天内,其分析 师不得对该股票提供评估。对第二次发行的股 票十天后不得提供评估 *中国证券监督管理委员会74 对券商和分析师的影响对券商和分析师的影响 l限制分析师和投资银行家就评估报告交换意见 l除复合性共同基金外,限制分析师交易自己评 估行业的初始发行股 l分析师在提交评估报告前30天和后5天,不得 买卖自己评估的股票 l禁止分析师卖出自己近期曾作出过推荐的股票 l投资银行应公布股票评级标准和历史记录 *中国证券监督管理委员会75 *中国证券监督管理委员会76 对资信评级机构的影响对资信评级机构的影响 l传安然和世通财务信息存在问题,资信评级公司立 即大幅降低其债券或股票的评级 l对评级公司如此随机应变,公众意见颇大,包括: –评级机构对投资者有什么责任? –评级高低有否如此随意? –评级是否有公开的标准? –评级机构在运作中是否存在利益冲突? *中国证券监督管理委员会77 对资信评级机构的影响对资信评级机构的影响 l《会计改革法》要求SEC就评级机构的地位和作用 进行研究,并在180天内向总统及国会两院报告 –评级公司在评价证券发行人时扮演的角色 –上述角色对投资者的重要性,及对证券市场所起的作用 –对证券发行人财务资源和风险的评级对准确评估资源的 障碍 –进入评级行业的障碍,以及如何打破这种障碍 –评级机构宣布评级结果后,采取何种方法提高信息的传 递效率 –评级机构运作中可能存在的利益冲突,以及避免或改善 该种利益冲突的方法 *中国证券监督管理委员会78 *中国证券监督管理委员会79 公司和政府的关系公司和政府的关系 l美国政府名义上是全民选举的,但其政策实际上 为利益集团所控制是公认的事实 l安然与美国政府存在复杂的关系 –1989至2001年,共有71名参议员和187位众议员接受 过安然所谓的“政治献金” –布什从竞选州长到总统,都从安然得到大量政治捐款 –布什经济委员会顾问林赛和贸易代表佐立克,上任前 曾任安然顾问,每年领取5万美元报酬 –布什资深顾问,国家紧急预备局局长罗夫至少拥有10 万美元的安然股票,并在安然“出事”前抛掉 *中国证券监督管理委员会80 公司和政府的关系公司和政府的关系 –陆军参谋长怀特曾任安然副总裁,拥有安然5000万 至1亿美元的股票 –副总统切尼曾是哈里伯顿公司的总裁,该公司在休 斯敦建造了新的棒球场——安然球场。 –去年一年,切尼和安然决策者至少开了四次会议, 讨论能源问题。 –在布什上台之初,以切尼为首的能源小组委员会负 责研究国家的能源政策,预计到2020年美国的能源 需求将增加32%,因而要大大增加石油、煤炭、天 然气的生产,在野心勃勃的能源计划背后,安然是 主要推动者。 *中国证券监督管理委员会81 公司和政府的关系公司和政府的关系 l安然案爆发后,美国国会一再要求行政当局“说清 楚”。 l2002/3/20,美国国会结束了20世纪90年代以来国 会在竞选筹资改革方面的拉锯战,通过了自水门丑 闻以来影响最为深远的《竞选筹资改革法》。 l2002/3/22,参议院政府事务委员会向有关公司和 人员发出29张传票,要求说清楚安然与白宫及商业 部、能源部、劳工部、联邦能源委员会、SEC等的 关系,包括安然董事长莱,首席执行官斯基林,德 州共和党参议员格拉姆的妻子、安然公司高级主管 温迪.格拉姆。 *中国证券监督管理委员会82 公司和政府的关系公司和政府的关系 l7月13日,英国《经济学家》周刊发表题为“布 什和大企业:最不可能实施的惩罚”,估计: l美国人对企业领导人缺乏信心,但政客并没因 此而蒙受损失 l随着经济反弹和公众愤怒情绪消退,要求实行 改革的呼声将会减弱,范围广泛的改革方案在 成为法律之前将大打折扣。 l这场赌博在政治上是明智的。不幸的是,美国 的资本主义将错过一次改革的机会 *中国证券监督管理委员会83 *中国证券监督管理委员会84 对商业道德和社会诚信的影响对商业道德和社会诚信的影响 q安然案后,人们普遍对美国的商业道德及社会 诚信产生怀疑,充分意识到其重要性。 q美国劳联-产联主席斯威尼说:“从安然公司 到美林证券,到处充斥企业的不负责任行为, 现在是加以纠正的时候了。” *中国证券监督管理委员会85 对商业道德和社会诚信的影响对商业道德和社会诚信的影响 l2002年3月4日,巴黎《国际先驱论坛报》刊登 文章,批评以安然为代表的美国式的“新企业 制度”的“掠夺腐败的侧面”及其“不负社会责任 和实施剥削的性质”,对于20世纪70年代以里 根和撒切尔为代表的“美国式的新资本主义”进 行了摇旗呐喊的批判,呼吁:“返回20年代上 半叶罗斯福时代的资本主义。” “回归到负责 任的资
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本文标题:美国会计丑闻和其影响
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