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第二章__技术分析-形态分析

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技术分析-形态分析 技术形态分析 第二章第二章 技术分析--形态分析
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第二章 技术分析 -形态分析 l证券投资技术分析方法很多,主要有如下几类: 技术 分析 主要 方法 形态分析法 趋势分析法 指标分析法 突破形态 整理形态 支撑与阻挡 趋势与通道 移动平均线 其他指标 —MA, MACD, BIAS等 —OBV, KDJ, RSI, W&R, BOLL, VR等 头肩型 头肩型的变形 三角形、矩形、 旗形、契形等 形态分析介绍 l形态分析是通过将几天的K线组合,扩大到几十天甚至一段时期,这 些众多的K线就组成了若干不同的轨迹形态,通过研究股价走过的这 些轨迹,来分析多空双方力量的对比变化,并做出相应的判断指导 实际的操作。 l股价运行轨迹所形成的形态,分为两种即反转形态和持续形态。顾 名思义,反转形态则是改变打破原有的股价运行的趋势,形成一种 与原趋势方向相反的趋势,而持续形态则表示市场暂时作一段时间 的休整,有时我们也称之为巩固形态或中继形态,它的实质是一个 趋势发展过程中的一个暂时的休整。具体的图形可分为下列图形: 头肩形:以形似人的头和肩的形态命名,可细分为头肩顶、复合头 肩顶、头肩底、复合头肩底;多重顶或多重底型:有类似W形的双重 底、有类似M形的双重顶、还有三重顶与三重底等;三角型:可再分 为对称三角形、上升直角三角形、下跌直角三角形;矩型:又称为 箱型;旗型:有上升旗与下降旗型两种。圆形:分为圆顶与圆底形 ;其他类型:有菱型,楔型、发散型等等。 l加之以上各种图形的不同组合,产生了变化多端的股市景观,也使 得形态技术分析本身,外表看起来显得高深莫测。 第二章 主要内 容 l第一节 突破形态 l第二节 整理形态 l第三节 缺口分析 第一节 突破形态 l✬一 如何选股 l✬二 形态分析方法 l✬三 头肩型 l✬四 头肩形态的变形 l✬五 V型反转 ✬一、如何选股 l个股图表的技术分析明确地回答了如何选择个股的问题。它通 常从道氏理论入手,给了我们一个起点;同时,它的很大部分 内容又是如何利用中等趋势。几乎在任何情况下,细心的技术 分析都应该能让我们在指数发出信号之前卖掉那些已经“见顶” 的股票,从而经常能及时将资金转而投向那些还没有完成其上 涨过程的股票。 l如同平均指数消化了所有已知的和可预见的、影响证券未来总 体价格的因素一样,个股的市场行为以同样的方式反映了所有 影响其发展前景的因素。这些因素表现在个股图表上就是或多 或少影响所有股票的市场总体环境,以及那些只影响股票的特 殊情况,包括“内幕人士”的操作。 l利用股票市场K线图形形态及其变化可以为投资者选股提供有益 的参考。即图形显示出买入信号时进场,图形显示卖出信号时 出局。 ✬二、形态分析方法 l股价形态是记录股票价格的图形表现为某种形状,这种形状的出现 和突破对未来股价移动的方向和变动幅度有技术上的意义。股票走 势形态主要有两种:反转形态和整理形态。 l本章介绍的主要内容包括: l(一)反转形态 l即股价运行出现方向性变化的情形。主要包括: 头肩顶和头肩底、 复合头肩顶和复合头肩底、双重顶和双重底、三重顶和三重底、圆 形顶和圆形底、三角形、矩形、扩散形、钻石形(菱形)、旗形、 楔形和单日反转等。 l(二)整理形态 l整理形态是不改变股价运动走向的形态。基本形态有:三角形、矩 形、旗形等。 l(三)应用形态理论应注意的问题。 ✬三 头肩型 l1、头肩顶形态(head and shoulders tops pattern) l(1)形态分析。头肩顶形态主要包括四个部分:左肩、头部、右肩 和突破。 l(2)市场含义。头肩顶形态是由上升趋势变为下跌趋势的形态。形 态分析:一是表示一个长期上涨趋势的转向形态;二是当最近的一 个高点成交量较前一个高点为低时,就暗示了头肩顶出现的可能; 三是当头顶颈线被击破时,就是一个真正的沽出信号;四是当颈线 跌破后,我们可以根据这种形态的最少跌幅量度方法预测股价会跌 到哪一个水平。 l最小跌幅=头部价-颈线位价。 l成交量决定了头肩顶形态是否成立。 lCF: 600080,000034,200992,900921等。 1、头肩顶形态特征 l头肩顶形态由以下几部分组成: lA:一轮强劲的反弹,为一轮幅度较大的上涨封顶,其间 成交量变得十分巨大;紧接着是一小的回调到B点,相应 的成交量比上涨时有大幅减少。这是“左肩”。 lC:又一轮伴随成交量的上涨,达到高于左肩一定幅度的 水平;然后是另一轮回落,其间成交量有所减少,价格 下跌至前次下跌的底部附近或高一点或低一点D点,但一 定低于左肩顶点;这是“头部”。 lE:第三轮上涨,但这次的成交量明显低于形成左肩和头 部的成交量,同时还未达到“头部”的高度就开始下跌。 这是“右肩”。 lF:最后,第三轮下跌中价格跌破颈线BD至少3%左右再 反弹,其高点到达BD上的G点或以下就继续放量下跌。 2、头肩底形态(head and shoulders bottoms pattern) l(1)形态分析。和头肩顶形态一样,只是整个形态倒 转过来,又称倒转头肩顶。主要包括四个部分:左肩、 头部、右肩和突破。 l(2)市场含义。头肩顶形态是由下跌趋势变为上升趋 势的形态。形态分析:股价一次再一次的下跌,第二次 的低点(头部)比前一次(左肩)的为低,但很快地掉 头反弹,接下来的一次下跌股价(右肩)未跌到上次的 低点水平己获得支持而回升,反映看好的力量正逐步改 变市场过去向谈的形势。当两次反弹高点阻力线(颈线 )打破后,我们认为买方已经控制了整个市场。 l最小涨幅=颈线位价-头部价。 lCF:601899(08-9-12到09-2-2)等。 头肩底形态特征 l头肩底形态由以下几部分组成: lA:一轮下跌,为一轮幅度较大的下跌封底,其间成交量变得十分巨 大;紧接着是一小的反弹,相应的成交量比最近的下跌和顶部的成 交量有大幅减少。这是“左肩”。 lB:又一轮伴随成交量的下跌(但通常没有左肩下跌时的水平高), 达到低于左肩一定幅度的水平;然后是另一轮反弹,其间成交量可 能超过任何左肩反弹时的成交量,价格反弹到左肩底部以上。这是“ 头部”。 lC:第三轮下跌,但这次的成交量明显低于形成左肩和头部的成交量 ,同时还未达到“头部”的高度就开始了一轮新的反弹。这是“右肩” 。 lD:最后,一轮伴随成交量明显放大的反弹向上突破颈线至少3%左 右,突破颈线时成交量有明显爆发,并可能回抽确认。这是“确认” 或者“突破”。 l同样,成交量决定了头肩底形态是否成立。 ✬ 四、头肩形态的变形 l头肩形态经常出现各种变种,如复合头肩顶和复合头肩底、双重顶 和双重底、三重顶和三重底、圆形顶和圆形底、休眠底形式。 l1、双重顶部(double tops pattern)—M头 l(1)形态分析。一只股票上升到某一价格水平时,出现大成交量 ,股价随之下跌,成交量减少。接着股价又升至与前一价格几乎相 等的顶点,成交量再随之增加但却达不到上一高峰时的成交量,再 第二次下跌,形成M字形态,就是双顶。 l(2)市场含义。双顶形态是由上升趋势变为下跌趋势的形态。形 态分析:股价持续上升为投资者带来了相当的利润,从而产生沽售 动力,沽售导致股价下跌,股价下跌到一定价位吸引了短期投资者 的注意力,前期沽售投资者也可能此时补仓,于是推动行情再次回 升。但是,前次未及时出手的投资者和补仓的投资获利者的出货最 终导致股价在前期高点附近再次下跌,当从高点回落跌破阻力线( 颈线)后,M头市场形成。 l最小跌幅=头部价-颈线位价。 2、双重底部(double bottoms pattern)—W底 l(1)形态分析。一只股票下跌或一定价位后出现技术性 反弹,但回升幅度不大,持续时间也不长,股价再次下 跌,当跌到上次低点时遇到支撑,再一次回升,这次回 升时成交量要大于前次反弹的成交量。从而形成W形走 势。 l(2)市场含义。双重顶形态是由下跌趋势变为上升趋势 的形态。股价持续的下跌使投资者惜售,同时另一些投 资者则因价低而被吸引入市,于是股价回升,当升至某 一价位后,短线投资客获利回吐,导致股价下跌。当股 价回调到前次低点附近时,对该股充满信心的投资者入 市或补仓,推动股价上升,当股价突破颈线后,W形态 成立。 l最小涨幅=颈线位价-头部价。 lCF:002008(07-8-22到08-3-18),600150,002009等 。 3、三重顶形态(triple tops pattern) l(1)形态分析。三重顶和双重顶十分相似,只是多一个顶,且各 顶分得很开、很深。成交量在上升其间一次比一次少。 l(2)市场含义。三重顶形态是由上升转为下跌的形态。股价持续 上升一段时间后投资者开始获利回吐,股价在他们的沽售下从第一 个峰顶回落,当股价回落到一定价位即吸引了一些看好后市的投资 者,前期高位沽售的投资者也可能此时补仓,于是推动行情再次回 升,但市场买气不是十分旺盛,在股价恢复至前期高点附近时即在 一些减仓盘的抛售下股价再度走软,但在前期回档的低点处会被前 期错过买盘的投资者及短线客拉起,但由于两个高点都受阻而回, 令投资者在此价位附近纷纷减仓,当股价再次回落到前期低点时一 些短线客开始止损,一旦颈线被跌破,则三重顶市场形成。 l最小跌幅=头部价-颈线位价。 4、三重底形态(trible bottoms pattern) l(1)形态分析。三重底形态是倒转的三重顶形态。在此不一一赘述 。 l(2)市场含义。三重顶形态是由下跌趋势变为上升趋势的形态。股 价持续的下跌一段时间后使部分胆大的投资者开始缝低吸呐,而另一 些高抛低吸的投资者亦部分回补,于是股价出现第一次回升,当升至 某一价位后,前期短线投资客及解套盘开始沽售,股价出现一次回调 。当股价回调到前次低点附近时,一些高抛低吸的投资者开始回补, 由于市场抛压不重,市场又一次开始回升,当反弹至前期高点附近时 ,前期未及时出局的获得者纷纷沽出,股价重新回落,但这次在前两 次低点处买盘涌跃,当越来越多的投资者跟进买入,股价突破前两次 转折回调的高点(即颈线)时,三重底形态成立。 l最小涨幅=颈线位价-头部价。 lCF :000656,300005,000551等。 *双重及三重顶或底部说明 l大多数真正的双顶(底)之间的时间间隔为两三个月或更 长,一般来说,时间因素比回调深度更重要。需要强调的 是,两个峰谷没有必要形成在完全相等的价位上。只要两 峰谷在3%规则内。 l当趋势从上到下反转的关头,会形成许多包含三个顶点的 形态,但它们大多数归于矩形中更为妥当。任何一个头肩 形态只要头部没超过两肩特别多,就可归为三重顶。 l真正的三重顶与双顶有同族类似性,它的顶部相当宽,其 间通常有深而圆的回落。成交量在第二次上涨中明显比第 一次少,第三次则更少。两个谷底没必要在同一价位,三 个峰也不必出现在同一价位,我们的容忍规则仍然为3%。 l决定性的验证是从第三个峰开始的。 5、圆形顶(rounding tops pattern) l(1)形态分析。股价呈弧线上升,虽然不断上升,但 每个高点亦升高不多就回落,先是新高点比前期高,后 是回升点略低于前点,这样把短期高点连接起来,就形 成了圆弧顶型。 l(2)市场含义。圆弧顶形态是由上升趋势变为下跌趋 势的形态。经过一段买方力量的升势之后,买方老弱或 仅能维持原来的购买力量,使涨势缓和,而卖方力量不 断加强,最后双方力量均衡,此时股价会保持静止状态 ,当卖方力量超过买方,股价就会回落,开始时跌势不 明显,但卖方逐步会完全控制局势,下跌加速,先知先 觉者会在圆弧完全形成前及时出手,圆形顶完全形成后 ,股价跌破颈线位加速下跌,圆弧顶形成。当然,圆弧 顶型形成后仍可出货。 l最小跌幅=头部价-颈线位价。 6、圆弧底形态( rounding bottoms pattern) l(1)形态分析。圆弧底形态与圆弧顶形态相反,圆弧 顶为凸形,而圆弧底为凹形。 l(2)市场含义。圆弧底形态与圆弧顶形态相反,是由 下跌趋势变为上升趋势的形态。 l最小涨幅=颈线位价-头部价。 lCF:600016,600068,200625,900939,000562等。 l注意:休眠底部当成交量突然放量爆发时,极易出现暴 涨或暴跌现象,此时必须密切关注。 lCF:601857(周线),000024(周线)等。 7、复合头肩顶和复合头肩底 l一个复合头肩顶或底形态,常见的形式大致有三种:一是由两个 大致相等的左肩、一个头部和两个大致相等的右肩构成(高度与 左边大致平衡);二是包含两个头部、头部两侧各有两个或两个 以上的肩部(当然只有当肩变得明显时,我们才能确认);三是 头部本身又是一个可辨认的头肩形态(这一情况通常出现在市场 主要趋势的反转形态中)。 l头肩形态中的对称倾向在多重头肩形态中表现得更为明晰,在绝 大多数情况下,除了成交量,这一形态的右侧几乎就是左侧的镜 像。但复合头肩形态的颈线通常不易画出,因为肩与肩之间、肩 与头之间的回调不一定在同一条直线上,不过这类形态的颈线几 乎总是水平的,而且更常见的是存在两条颈线,只有有效突破外 线时,才能认为突破有效。 l多重头肩形态的威力更容易被高估而不是被低估,这一点颇令人 吃惊。相比较而言,它带来的运动往往要小些。两者突破后高度 的测量方法是一样的。 lCF:000715,601899,600887等。 ✬ 五、 V型反转形态与倒V型反转形态 l(1)V型反转是由下跌趋势变为上升趋势的形态,牛市行情突然启 动,反转的发生出人意外,空头极易踏空。 l倒V型反转是由上升趋势变为下跌趋势的形态,熊市行情突然出现, 形式急转直下,很多投资者来不及出货。 l(2)V型反转是所有反转形态中最强的一种,一般地,倒V型出现在 一轮强劲的上涨之后的调整,而正V型则十分罕见。 lV型反转通常是一轮十分巨大的趋势形成后,以几乎同样的对称形态 发生的反转。倒V型的庄家有巨大获利后或遇重大基本面恶化急速出 货而形成,中间的反弹十分微弱;正V型的庄家必定有超常的实力并 被深套其中,其反转高度通常与下跌高度一致,甚至于更高。 lV型反转与倒V型反转形态是很难预测的反转形态,无明显的形成过 程,不便于普通投资者掌握。 lCF:002532,300179,300169,300160。 图2-1 趋势与形态图 图2-2(a) 支撑线和压力线图2-2 (b) M头、 W底、头肩顶、 头肩底图 第二节 整理形态 l除了上述介绍的突破形态头肩型、头肩型的变形、V型 反转之外,更常见的形态是整理形态。 l所谓整理是指股价经过一段时期的快速变动后,即不再 前进而在一定区域内上下窄幅波动,等时机成熟后再继 续以往的走势。这种显示以往走势的形态称之为整理形 态。 l当然,整理形态中也盈育着突破,因此,也可把整理形 态看成是突破形态的另一种形式。常见的整理形态包括 :三角形整理、矩形整理、旗形整理、楔形整理、菱形 整理以及扩散形态等。 第二节 主要内容 l✬一 三角形态 l✬二 矩形 l✬三 旗形和楔形 l✬四 扩散形态 ✬一、三角形态 l1、对称三角形(symmetrical triangles pattern) l(1)形态分析。对称三角形由一系列的价格变动组成,其中每一个 波动都比前一个小,每个反弹的高度都没有前一个高,而低点又在 前一个低点之上,结果成为一种收缩的“螺旋”,这种形态称为对称 三角形。 l对称三角形的成交量随股价波动减小而减少,当股价突然跳出三角 形时,成交量随之变大。 l(2)市场含义。对称三角形是因为买卖双方的力量在该段价格区域 内势均力敌,暂时达到平衡状态所形成。一般情况下,对称三角形 属于整理形态,即股价会继续原来的趋势移动。只有在股价朝其中 一方明显突破后,才可以相应地采取买卖行动。 l如果股价往上冲破阻力(必须得到大成交量的配合),就是一个短 期买入信号,反之若是向下跌破支撑(在低成交量下跌破),便是 一个短期沽出信号。 1、对称三角形 l对称三角形的最少升幅量度方法是当股价往上突破时,从形态的 第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线,股价至少会上升 到这条线才会遇到阻力。股价上升的速度应与形态开始之前上升 的角度相同。因此,我们可以估计到该股最少升幅的价格水平和 所需要完成的时间。 l对称三角形交叉于图形右方某点,即三角形的顶点。 l需要特别强调的是:只有价格在从底边(左端)到顶点的水平距 离的1/2到3/4之间决定性的突破后,随之而来的上升或下降运动 才最为强烈。若到达顶点时突破,大多表现为有气无力的方式, 这样的三角形不值得我们去冒险。 l在突破向上形态中,很多情况下股票价格并没有迅速真正形成一 波大的上升行情。也有很多情形下三角形态突破后会转入一种新 的盘整形态。因此,判断三角形态的走势会存在相当的风险。 lCF: 000792,600018,000554等。 2、上升三角形(ascending triangles pattern) l(1)形态分析。股价从低点回升到水平线便告回落,但市场的购 买力很强,股价未及回至上次低点即告反弹,这种情况继续下去, 使股价随着一条阻力水平线波动,而且波动日渐收窄。我们若把每 个短期波动的低点相连就形成一条向上倾斜的直线,与上方的阻力 水平线相交,形成上升三角形。也称上升直角三角形。成交量在完 成整个过程中不断减少。 l(2)市场含义。上升三角形以最简单、最规范的形式描绘了某只 股票不断增长的需求遇到大量在一个固定价格沽售的卖盘时所发生 的情况。如果需求继续增长,在那个固定价格派发的股票供给最终 会被寻求更高价格的股东全部消化掉,价格随后将迅速上涨。 l这就象一场战役,一轮又一轮的进攻被击退,最终一个堡垒被攻克 ,胜方必将乘胜追击,负方则溃不成军,一泻千里。当然,负方在 后方会重整军威,胜方攻势被抑制,一轮新的战役又将来临,胜负 未知啊。 lCF: 601299,601766等。 3、下降三角形( deascending triangles pattern ) l(1)形态分析。下降三角形与上升三角形恰好相反,股价在某一特定的 水平出现稳定的购买力,因此每回落至该水平股价便告回升,形成一条水 平的需求线。可是市场的沽售力量不断加强,股价每一次波动的高点都比 前次为低,于是形成一条向下倾斜的直线,与下方的支撑水平线相交,形 成下降三角形。也称下降直角三角形。成交量在完成整个过程中,一直十 分低迷。 l(2)市场含义。下降三角形同样是多空双方在某价格区域内的较量表现 ,然而多空力量逐步向空方倾斜,使每次反弹高点越来越低,但看好后市 一方仍会坚守某价格的防线。 l需要注意的是:上升形态中向上突破应伴随成交量的明显增加,否 则应对它保持怀疑;向下突破可能不会伴随成交量的极大增长,但 成交量通常会在跌出形态后的第二天或第三天增长。突破后对形态 边界线的回试反扑相当普遍。突破越早可能越真。 lCF: 002002,000546等。 ✬二、矩形形态(rectangular formation) l矩形指股价由一连串在两条水平的上下界线之间变动而成的形态。 l(1)形态分析。股价在其范围之内出现回落。价格上升到某水平 时遇阻回落,但很快地便获得支持而回升,可是回升到上次同一高 点时再一次受阻回落,股价在前次低点再次获得支持而回升。连接 两个高点和两个低点形成两条水平线,这就是矩形形态。 l(2)市场含义。矩形是描述实力相当的战争双方的竞争形态,多 空双方的力量在范围之间完全达到均衡状态,在这段期间谁也占不 了谁的便宜。看多方认为其价位是很好的买入点,因此股价每回落 到该水平即买入,形成一条水平的需求线。与此同时,另一批看谈 的投资者对股市没信心,认为股价难以升越其水平,于是股价回升 到这一价位就立即卖出,形成一条平行的供给线。一般来说,矩形 是整理形态,在上升市和下跌市中都可能出现,长而窄且成交量小 的矩形在低部比较常出现。 矩形形态 l我们常常把对称三角形称为“疑虑之图”,而矩形更有权叫做“冲突 之图”。在突破之前谁都无法预测谁会胜出。但这并不代表幕后操 纵。的确会有联手操作的事件发生。矩形中同样的高点和低点都 被连续地试探。随着时间的推移,双方的战斗热情会逐歩减弱, 市场会泊于平谈。但突破时,伴随成交量仍会有大幅的增加。 l矩形类似于对称三角形,两者之间有许多相似点。同相似三角形 一样,矩形更多表现为形态变化过程中的盘整形态,突破后仍然 沿着原有运动方向。矩形在演变过程中极易发展成三重顶(底) 形态。但两种形态今后的走势却完全相反,因此我们必须保持警 惕,只有当真正突破时,我们才能确认其运动方向。 l提示:矩形形态突破上下界限后有买入和卖出的信号,涨跌幅度 通常等于矩形本身宽度。 lCF:600765,000835,000538,000554,601002等。 ✬三、旗形和楔形 l1、旗形形态( flag formation ) l旗形形态指股价的走势就象一面挂在旗杆顶上的旗帜。这种形态通 常在急速而又大幅的市场波动中出现,股价经过一连串紧密的短期 波动后,形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形,这就 是旗形走势。 l(1)形态分析。旗形走势又分为:上升旗形和下降旗形。 l上升旗形的形成过程是:股价经过陡峭的飙升后,接着形成一个紧 密、狭窄和稍微向下倾斜的价位密集区域,把该区域的高点和低点 分别连接起来,就形成上升旗形。 l下降旗形的形成过程是:当股价出现急速或垂直的下跌后,接着形 成一个窄幅波动而稍微上倾的价格密集区域,像是一条上升通道, 这就是下降旗形式。 l成交量在旗形形成过程中,是显著地渐次递减的。 1、旗形形态 l(2)市场含义。旗形 经常出现于急速上升或下降的行情中途,在 急速的直线上升中,成交量逐渐增加,最后达到一个短期最高记 录,早先持有股票者因获利而卖出,上升趋势受到大的阻力,股 价开始小幅下跌形成旗形。如果经过一段时间整理,到了旗形 末 端股价突然上升,成交量宜大增,而且几乎形成一条直线。股价 又像形成旗形时的速度一样急速上升,这是上升旗形。在下跌中 形成的旗形,其图形为上升旗形的倒置,在急速的下跌中,成交 量增加达到一个高点,然后有支撑反弹,但反弹力度不大,从而 形成下降旗形,在旗形末端,股价突然大跌,成交量大增,股价 续跌。 l下降旗形通常在熊市的第一期出现,这和趋势显示大市可能出现 垂直式的下跌。因此而形成的旗形非常细小,可能在三四个交易 日内已经完成,如果在熊市第三期出现,旗形形成的时间需要较 长的而且跌破后只小幅下跌。 l旗形通常就是平行四边形,发生在股价直线上升或下降 的情况下。由于上升或下降过快,市场必然会有所休整 ,旗形就是完成这一过程的主要方式之一。旗形的上下 两条线起着压力和支撑的作用,这一点就像轨道线。对 这两条线的突破是旗形完成的标志。通常旗形突破后仍 沿原有方向运动,研究表明,这些形态是最可靠的持续 整理形态之一。 l旗形形态的升跌幅:旗形的形态高度是平行四边形左右 两条边的长度。旗形突破后至少要走到形态高度的距离 ,大多走到旗杆高度的距离。 l应用旗形需要注意的几个问题:一是形成旗形应有一杆 旗杆;二是旗形持续时间不能太长(一般三周内);三 是旗形形成之前和突破之后成交量都很大,在旗形形成 过程中成交量逐步减少。 lCF:000869(周线), 002013。 2、楔形形态(wedge formation) l(1)形态分析。将旗形中的平行四边形变成三角形就是 楔形。楔形又分为下跌途中的楔形和上升途中的楔形。 l下跌途中的楔形向右上倾斜,股价经过一次下跌后有强 烈技术性反弹,价格升至一定水平又掉头回落,但回落 点较前次高,又上升至新高点且比上次反弹点高,又回 落形成一浪高过一浪之势,把短期高点相连和短期低点 相连形成两条向上倾斜的直线,下面一条较陡峭。 l上升途中的楔形则相反,向右下倾斜,高点一个比一个 低,低点一个比一个低,形成两条向下倾斜的直线,上 面一条较陡峭。 l两和楔形都是越接近端部,成交量越少。 楔形形态 l(2)市场含义。在下跌途中的楔形中,股价上升,但投资者的兴 趣却逐渐减少,虽然股价在上升,但每次回升都比前一次弱,最后 当需求完全消失时,股价便继续下跌趋势。这是持续下跌形态,当 下限被跌破后是沽出信号。该楔形下跌幅度至少是将新上升的价格 跌破,而且会跌得更多。 l上升途中的楔形与下跌途中的楔形正好相反。股价经过一段时间的 上升后,出现了获利回吐,虽然楔形的底线向下倾斜,似乎市场的 承接力量不强,但新的回跌浪幅要小,说明沽售力量正减弱,加之 成交量的减少表明卖压正在减轻。该楔形通常在中长期升势的回落 调整阶段中出现。这是持续上升形态,当上限被突破后是买入信号 。该楔形上升幅度至少是将新下跌的价格收回,而且常常会涨得更 多。 l楔形偶尔也可能在顶部或底部成为反转形态。 lCF: 002006,000554等。 ✬四 扩散形态 l扩散形态亦称为“倒转三角形”。其本性和趋势含义与三角形完全相 同。参见图2-9。 l如果说三角形是一幅有待澄清的“疑虑”图像,矩形是一幅受控制的“ 冲突”图像,那么扩散形态可以说暗示了一个缺乏理智的、失去控制 的市场—“公众”亢奋地进行交易,整个市场被疯狂的谣言弄得晕头 转向。 l不管这些图像为什么会形成,这些图像通常只出现在长期牛市的末 尾或最后阶段,这一事实使我们对该形态的归纳和描述成为可信的 。 l大量研究表明:扩散形态具有明确的熊市意义,尽管价格的进一歩 上涨没有被完全排出,但形态已经到了危险的阶段。及时调仓是明 智之举。 l成交量也值得警惕,几乎它的每轮上涨和回调都拌随大的成交量。 当突破前的最后一轮走势达不到前一轮的高度时,它就预示了反转 的方向。 lCF:002362等。 第三节 缺口分析 l在日线图上,缺口表示某种股票 某天最低成交价比前一天最高价 还高或最高成交价比前一天最低 价还低的情形。从图形上看,相 邻两根K线之间出现了空白价格 范围,即“跳空”。缺口有强烈趋 势的信号,向上跳空表示强烈的 上涨趋势;向下跳空表示强烈的 下跌趋势。通过缺口分析,投资 者可以掌握有利的投资机会。 向上跳空 向下跳空 ✬一、缺口的类型 l缺口是没有交易的范围。进行缺口分析首先要了解缺口的类型,并 会判断缺口类型,从而为投资决策提供有用的信息。 l股票走势图上常见的缺口有以下几类: l1、普通缺口(comman or area gap),也称区域缺口。普通缺口常 常出现在整理与反转区域。其特征是出现跳空现象,但没有脱离上 升或下降形态,短期内走势依然是盘局整理,缺口很快会被填补。 一般认为,普通缺口代表一个密集整理形态正在形成,多空双方正 要决定胜负。 lCF:600243,600528,002013。 l2、突破缺口(break away gap)。当一种形态确立后,股价以一个大 小不一的缺口跳空向上或跳空向下远离形态,突破盘局,该缺口就 表示真正的突破已经形成,行情将顺着股价的变动方向行进下去。 lCF:600169,002013。 缺口的类型 l3、继续缺口,也称逃逸缺口。通常出现在股价突破形态上升或下降 后远离形态而至下一个整理或反转形态的中途。该缺口又被称为测 量缺口,因为将来股价可能回补这个缺口,可以据此预测将来股价 移动的距离。 l继续缺口的测量意义是:从开始移动到这一缺口的幅度,就可能是 股价继续运动的幅度。继续缺口抗拒力强,不易轻易封闭。继续缺 口偶尔会有两个,甚至于三个或多个连续出现。 lCF:600765,002013。 l4、竭尽缺口(break away gap)。在多头市场如果出现此缺口,一般 表示长期上升行情就要结束,多头最后疯狂;如果在空头市场出现 此缺口,则表示跌势己近尾声,将进入整理或者反转形态。竭尽缺 口产生时往往伴随着交易量的巨额放大,或在缺口形成次日或第三 日放出,该缺口很快会被填补。 lCF: 000976,600580,600765,002013。 ✬二、缺口的判断 l缺口形态在K线中并不罕见,判断缺口可以从各类缺口 的特征去推敲: l1、普通缺口与竭尽缺口都在几天之内就会被封闭。由缺 口所在位置很容易区分这两种缺口。 l2、普通缺口与突破缺口都有区域或密集的价格形态陪衬 。但前者发生在形态之内,没有脱离形态;后者则要突 破形态。继续缺口则没有密集形态伴随,而是在股价急 速变动的中途出现。 l3、突破缺口表明一种股价运动的开始,继续缺口是快速 移动的信号,竭尽缺口表示已到达终点。前两种较易辨 认,而后一种不能立刻确认。 缺口的判断 l4、竭尽缺口与继续缺口一样是伴随快而猛的价格上涨 或下跌而发生的。如预期短期内无法维持或扩大成交量 ,可能是竭尽缺口,反之是继续缺口。 l5、继续缺口与突破缺口一般在一段长轮区间内不会被 封闭,而普通缺口与竭尽缺口都在几天之内就会被封闭 。从时间上区分,普通缺口较竭尽缺口更易被封闭,突 破缺口比继续缺口更不易被封闭。 回补缺口吗? l缺口一定会在价格运动远离缺口之前回补吗? 当然不! l缺口最终都会被回补吗? 很可能会。 l从美国股票市场统计数据中显示: 美国股市在1929~1930年间创造的数百个缺口在其后的 18年一直未被回补,其中有一些直到现在仍然未能被回 补,也许有许多永远不会被回补。
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本文标题:第二章__技术分析-形态分析
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