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天弘债券型发起式基金课件演示

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天弘债券型发起式基金课件演示 天弘债券发起式 天弘债券型发起式 天弘债券型发起式基金
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首只发起式,同心赢未来 ——天弘债券型发起式基金投资交流 解读发起式基金解读发起式基金 基金发行时机分析 公司介绍 天弘债券型发起式基金产品解析 1 4 2 3 1 1 什么是发起式基金? •发起式基金定义 是指需使用基金公司股东、基金管理人、基金管理人高级管理人员 及基金经理等投资管理人员的资金为发起资金,认购基金金额不少 于1000万元,且其所认购的基金份额持有期限不少于3年的基金。 满足发起资金认购的基金金额不少于1000万元,持有期限不少于3 年,募集规模不少于5000万元,募集人数不少于200人,即可申请 募集成立。 发起式基金基金合同生效三年后,若基金资产规模低于2亿元的, 基金合同自动终止,同时不得通过召开持有人大会的方式延续。 •发起资金的来源 发起资金来源于基金管理公司股东资金、公司固有资金、公司高级 管理人员或基金经理等人员。 •发起式基金的存续 •发起式基金成立的条件 1 1 海外发起式基金(种子基金)数量与规模持续增长 发起式基金在国外被称为“种子基金”,根据ICI统计,自1990- 2011年以来,美国种子型基金的数量与规模持续大幅增长,其中 种子型基金数量累计增长超过150%,说明种子基金持续受到资金 市场的青睐。 数据来源:ICI 1 1 实证研究表明海外发起式基金(种子基金) 业绩优秀 实证研究表明,种子型基金的业绩表现往往优于其他类 型基金。 以全球最大的私人资本运营公司黑石集团为例,该集团 2007年针对8只对冲基金投资 11亿美元种子基金,尽管在2008 年1只对冲基金投资失败,但根据投资者的回馈,该集团的基 金组合仍旧实现50%的回报。 可见,种子基金通过在基金公司与投资者之间建立起利 益共享的正向激励机制,对基金稳健投资、长远投资,实现 各方利益共赢起到了很好的促进作用。 1 1 发起资金捆绑多方利益,实现三方共赢 根据晨星的研究,以美国经验为例,优秀的持基激励机制能够从根本上 避免人员流动,促使基金经理将精力集中在投资组合构建的核心工作上,避 免过度专注基金业绩排名和重视市场中的交易机会的现象发生,从而实现基 金公司、基金经理和持有人三方共赢的局面 。 基金公司 基金经理平均 任职时间(年) 总资产规 模排名 晨星基金经理薪 酬激励评级 太平洋投资管理(PIMCO)15.34Ⅱ 富兰克林·坦伯顿(Franklin Templeton)13.15Ⅰ 美洲基金(American Funds)10.62Ⅰ 先锋基金(Vanguard)9.31Ⅱ 普信(T.Rowe Price)96Ⅰ 贝莱德(BlackRock)7.810Ⅱ 哥伦比亚(Columbia)7.37Ⅰ 富达(Fidelity Investments)6.43Ⅱ 奥本海默基金(Oppenheimer Funds)5.88Ⅰ 数据来源:晨星投资工作站 Morningstar Direct 1 1 发起式基金优势明显 •利益捆绑,风险共担,实现共赢 •发起资金长期持有,增强投资者信心和认同 •有利于保证基金规模和业绩的稳定性及连续性 •有助于实现以业绩促规模的良性发展 解读发起式基金 基金发行时机分析 公司介绍 天弘债券型发起式基金产品解析天弘债券型发起式基金产品解析 1 4 2 3 国内首只发起式基金 天弘债券型发起式基金是国天弘债券型发起式基金是国 内首只上报、首只获批、首内首只上报、首只获批、首 只发行的发起式基金。只发行的发起式基金。 秉承发起式基金持有人利益优秉承发起式基金持有人利益优 先、利益捆绑的核心理念,天先、利益捆绑的核心理念,天 弘基金运用固有资金认购基金弘基金运用固有资金认购基金 不低于不低于10001000万元作为发起资金万元作为发起资金 ,且持有期限不低于三年。,且持有期限不低于三年。 公司认购千万、锁定三年,谋求共赢发展 2012.3-62012.7 2012年3月23日和6月28日先后两次自 购天弘永定合计530万元,并承诺先后 两次所自购的金额持有期限不少于3年 ,打造准发起式基金。 天弘基金将以其固有资金不低于1000万元 且承诺持有3年作为发起资金,认购天弘 债券型发起式基金。 发起式基金与公司“绝对收益” 理念相契合 固有资金认购不低于1000万元,并 锁定三年,与投资者利益捆绑,风 险共担 • 天弘弘基金自确立“稳健理财、值得信赖 ”经营理念后,始终坚持客户利益至上,追 求与客户利益共成长; • 在产品设计上着重打造固定收益类产品; • 在投资管理上,首开业内绝对收益考核之 先河,建立了以实现绝对回报为目标的投资 管理体系。 • 秉承发起式基金持有人利益优先、利益捆 绑的核心理念天弘基金将通过公司固有资 金1000万元作为发起资金认购天弘债券型 发起式基金,并承诺持有三年; • 实现与投资者利益捆绑、风险共担,谋求 共赢发展 天弘永定成长天弘永定成长 天弘债券型发起式基天弘债券型发起式基 金金 固定收益专家倾情打造 •本基金为债券型产品 •适度参与股票投资增 强收益 •截至6月30日,天弘 固定收益类基金以 74%的规模增长率排 名全行业第二; •天弘永利较去年底规 模增长近50倍 •公司3只债券型收益 上半年均实现年化收 益10%以上。 二级债基 天弘债券型发起式基金是继天弘永利、天弘添利和天弘丰利后 ,固定收益团队倾情打造的债券型产品 固定收益类产 品不断创新 固定收益产品 实现规模、业 绩“双增长” 2010年,天弘基金 在业内首推A、B两 级份额独立发售型 的分级债券基金—— 天弘添利分级债券 型基金。 固定收益跻身一线阵营 ? 目前公司共拥有3只债券型基金产品,其中两只为创新型分级债券基金, 债券基金资产规模85.46亿元,占比公司基金资产总规模60%以上,债基规模 行业排名前十,已经跻身以富国基金为代表的固定收益一线阵营; ?截至今年6月30日,公司债券型基金表现良好,年化收益均达到10%以上; 股票型基金债券型基金 货币型基金 混合型基金?其中天弘永利取得了 净值和规模的双增长, 并于年内连续分红3次, 回报投资者,也为天弘 债券型发起式基金营造 了良好的口碑。 截至6月30日,天弘基金资产规模128.83亿元,旗下共8只基金产品 ,其中股票型基金规模3.46亿元,混合型基金规模27.55亿元,货币 型基金规模12.34亿元,债券型基金规模85.46亿元。 固定收益团队“三剑客” ? 为配合公司固定收益类产品线的拓展,公司着重加大了对优秀人才的引进,形 成了以固定收益总监陈钢先生为首固定收益团队,目前固定收益团队人数为9名 ,从业经验丰富。 ?陈钢先生:固定收益部总经 理兼固定收益总监,从业9年 ,此前在中国人寿做债券投 资的5年多中,管理规模过万 亿,同时做到了“熊市不赔 钱,牛市战胜指数。” 拟任天弘债券型发 起式基金基金经理 、天弘丰利分级债 券基金经理 固定收益三剑 客 刘冬陈钢 固定收益部总经理 兼、固定收益总监 天弘永利、丰利、 添利基金经理 基金经理助理 姜晓丽 债券基金业绩表现优秀 天弘永利天弘永利天弘添利天弘添利天弘丰利天弘丰利 天弘旗下三只债券型基金,在以陈钢先生为首的固定收益团队 努力下,基金业绩表现出色,均远远超越同期债券市场走势。 ?陈钢先生自接手天弘永利、天弘添利和天弘丰利的基金经理以来,各只基金 历史业绩均表现良好,截至7月9日,其任职年化收益分别达到了10.33%、 12.19%和17.17%,其中天弘丰利B自去年11月底成立以来,净值增长达31.98% 。 天弘债券型发起式基金产品概况 基金名称天弘债券型发起式证券投资基金 基金代码A类:420008 B类:420108 基金类型债券型 运作方式契约型、开放式、发起式 发起资金 公司运用固有资金认购本基金1000万元,且认购的基金 份额持有期不低于三年。 基金存续 本基金基金合同生效三年后,若基金资产规模低于2亿 元的,基金合同自动终止。 投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上,力争获 得高于业绩比较基准的投资收益。 投资范围 本基金对债券等固定收益类证券的投资比例不低于基金 资产的80%,对股票等权益类资产的投资比例不超过基 金资产的20%。 业绩基准中债综合指数 风险收益特征较低风险、较低收益 基金费率 ? 根据费用收取方式的不同,本基金分为A、B两类份额。其中A类份额收取 认(申)购费、赎回费,不收取销售服务费;B类份额不收取认(申)购费 ,收取销售服务费、赎回费。 认/申购费率赎回费率 认(申)购金额认购费率申购费率持有年限赎回费率 A类M<100万元0.60%0.80%T<1年0.10% 100万元≤M<500万元0.40%0.60%1年≤T<2年0.05% M≥500万元每笔1000元每笔1000元T≥2年0 认(申)购费率持有时间赎回费率销售服务费 B类0T<30天0.10%0.40% T≥30天0 ?管理费率:0.7%/年;托管费率:0.2%/年 解读发起式基金 基金发行时机分析基金发行时机分析 公司介绍 天弘债券型发起式基金产品解析 1 4 2 3 债券“牛市”未了 宏观经济通胀货币政策债市展望 •短周期下库 存、价格已有 明显调整; •前期政策累 积效应开始体 现; •三季度宏观 经济有望阶段 性企稳回升。 •通胀水平持 续下降; •物价中枢水 平维持在3% 附近. •货币政策更 加宽松; •仍有降息和 降存准空间 ; •市场进入长 期低利率时 代。 •在物价下行 空间更大、 货币政策更 为积极的背 景下,债市 整体风险减 弱。 短周期下存货、价格已有明显调整 ?降价抛货行为,从去年三季度开始,已有约四个季度,且在此期间经历 了企业盈利的大幅回落。 ?存货调整也有约三个季度的明显调整,在价格与盈利已经有较大下调的 条件下,生产已经逐步减缓,后期的抛货压力应该越来越小,企业利润下 降空间有望缩小,这样才能促使生产的重新启动。 图:工业产成品库存增速 图:PMI库存情况和工业品出厂价格指数 政策放松的累积效应开始体现 ? 年内两次降低存款准备金率和基准利率后,使得市场实际利率水平出现 明显的回落,实体经济资金链断裂的风险大幅下降。 ?重点工程项目的复工,使部分需求得以维系。 ?地产政策明紧暗松,使销售量已有三个月左右的时间持续放量。 图:固定资产与制造业投资增速 图:基建投资增速 物价压力不大 图:生猪存栏量和能繁母猪数量 图:2012上半年物价走势和下半年CPI的预测 ? 下半年物价压力不大,整体呈现前低后高的走势,CPI有望于三季度见 底回升,中枢在3.0%附近; ?猪肉价格由于生猪存栏量和能繁母猪数量充足,上行压力不大;发改委 出台相关政策收购冻猪肉,对于生猪价格有所支撑,猪肉价格也不会过度 下跌。 货币政策更加宽松 ?更低的物价水平为货币政策留下了更多空间,货币政策取向上较上半年 将更为积极主动,长期来看,将进入低利率时代: -对银行体系流动性可以采取更为灵活、宽松的应对,保持适度宽松; -降准和再次降息概率增加,降准可能较早,再次降息时间难以把握; -从美国、日本、欧盟各国利率表现来看,我国也将进入长期低利率时代。 图:外汇占款的变动情况 图:央票二级市场收益率银行的降息预期 债券市场仍在价值投资区间 新股 权益类 可转债 信用产品 利率产品 • 市场依然具有降息、降存准空间,在利率长期走 低大背景下,利率产品依然具有空间 •在融资需求整体偏弱的情况下,信用债当前并无 实质风险,信用产品仍是最优品种 •可转债供给增加,权益市场估值较低,可积极参 与一级市场申购 • 只在权益市场确定性上涨阶段,才会参与股票投 资 •当前权益市场估值较低,向下风险有限,合理定 价的新股将具有更强的保护,可积极参加 解读发起式基金 基金发行时机分析 公司介绍公司介绍 天弘债券型发起式基金产品解析 1 4 2 3 立足客户至上、稳健成长创新的天弘基金 ? 天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日,公司坚持“稳健理财,值 得信赖”的长期经营理念,通过稳健扎实的投资业绩,切实为投资者创造回 报,把“以持有人利益为上”贯彻至投资营销的各个环节。公司的目标是成 为积极进取、不断创新,对百姓负责、受人尊敬的基金公司,提供让百姓放 心的产品,以稳健回报打造百年老店。 ?把公司利益真正和投资者利益捆绑一致,实现共赢发展,是公司经营发展 的基本定位。立足客户至上,坚持推行绝对收益考核为百姓创造价值。 ?公司专注绝对回报,并围绕这一目标来组织公司的产品开发、投资管理、 风险控制以及内部考核体系,建立以中低风险为主、简单清晰的产品线。 投资业绩与市场销售长足发展 ?今年公司各项业务有序开展,投资业绩与市场销售均取得长足进步。 þ 截至6月30日,天弘基金资产规模为128.83亿元,相比去年底73.97亿元的规模, 半年增长了74.16%,资产净值增长率在所有基金公司中排名第二,公司净资产排 名相比去年底上升了7名; þ 截至6月30日,天弘基金旗下偏股型基金平均收益10.71%,今年二季度,在所有 基金公司中排名第一,股票基金业绩前10名中,天弘永定和天弘周期策略收益率 分别为13.08%和12.60%,名列第八和第十名。 þ 固定收益类产品是公司近期发展的重点,目前,天弘基金共管理3只债券基金, 截至2012年6月30日,天弘基金旗下债券基金规模为85.46亿元,排名行业前十。 基金产品线 风险程度 收益率预期 天弘深成指 (指数) 天弘添利 (分级/债券) 天弘丰利 (分级/债券 ) 天弘现金管家 (货币基金) 债券基金,低配股票,资 产配置:债券类资产 ≥80%,权益类资产≤20% 天弘永利 (债券) 天弘债券型发起式基金问答 基金名称天弘债券型发起式基金 基金代码A类:420008 B类:420108 基金发行时间2012年7月30日-8月7日 发起资金天弘基金固有资金1000万元。 承诺锁定承诺持有三年 投资类型债券型 是否会投资中小企 业私募债 根据目前情况,本基金暂时不参与中小企业私募债投 资 发起式基金与普通 开放式基金有何不 同 1、发起式基金需使用发起资金认购,金额不少于1000 万元,且发起资金认购的基金份额持有期限不少于3年 ; 2、发起式基金规模不少于5000万元,募集人数不少于 200人,即可申请成立; 3、基金合同生效三年后,若基金资产规模低于2亿元 的,基金合同自动终止,同时不得通过召开持有人大 会的方式延续。 天弘债券型发起式基金问答 发起资金能否提前赎回?不能。 A类份额和B类份额有何区 别? 两级份额的费率结构不同。A类份额收取认(申 )购费,B类份额不收取认(申)购,但从中计 提销售服务费。 认购起点 两类份额首次认(申)购最低金额都是1000元 ,直销首次认(申)购最低金额10000元。 是否可以重复认购在本基金的认购期内,投资者可以多次认购。 认购申请提交后是否可以 撤销? 认购申请一经受理不得撤销。 什么时候可以查询到认( 申)购结果? T+2日。 是否可以部分赎回可以,但最少要保留500份,否则将全部赎回。 赎回资金何时到账?T+7日。 本材料仅供渠道内部培训使用,非基金宣传推介材料,亦不构成 任何法律文件。本材料中包含的内容仅供参考,不构成任何投资建议 或承诺。基金的过往业绩并不代表未来的表现,管理人管理的其它基 金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。投资者投资基金时,应认 真阅读相关的基金合同和招募说明书。投资有风险,选择需谨慎。 敬请指导 谢谢
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