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1财务管理

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财务管理
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1. 我国主要的金融机构 银行 非银行金融机构 商业银行 政策性银行 中央银行 中国人民银行 国家开发银行、 中国进出口银行 农业发展银行 国有独资商业银行:工商银行、农业银 行中 国银行、建设银行; 股份制商业银行:交通银行、招商银行 、光大银行、中信实业银行、广东发展 银行; 保险公司 信托投资公司 财务公司 证券公司 金融租赁公司 2. 金融市场的分类与组成 短期资金市场(货币市场) 长期资金市场(资本市场) 发行市场 期货市场 现货市场 股票市场 金 融 市 场 主体 客体 参加者 银行、非银 行金融机构 股票、债券、 商业票据等 企业、事业 单位、政府 部门、居民 同业拆借市场 国债市场 企业债券市场 流通市场 金融期货市场 按交易的期限 按交割时间 按交易的性质 按交易的直接对象 金融市场的组成 金融市场的分类 金融市场的分类 v(1)按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场 短期资金市场是指期限不超过一年的资金交易市场, 因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用,所 以也叫货币市场。 长期资金市场是指期限在一年以上的股票和债券交易 市场, 因为发行股票和债券主要用于固定资产等资本 货物的购置,所以也叫资本市场。 金融市场的分类 v(2)按交割的时间划分为现货市场和期货市场 现货市场是指买卖双方成交后,当场或几天之 内买方付款、卖方交出证券的交易市场。 期货市场是指买卖双方成交后,在双方约定的未 来某一特定的时日才交割的交易市场。 金融市场的分类 v(3)按交易的性质分为发行市场和流通市场 发行市场是指从事新证券和票据等金融工具买卖 的转让市场,也叫初级市场或一级市场。 流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融 工具买卖的转让市场,也叫次级市场或二级市场。 v(4)按交易的直接对象分为: 同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市 场、金融期货市场等。 利率的类型: 1. 按利率之间的变动关系,分为基准利率和套算利率。 基准利率又称基本利率,是指在多种利率并存的条件下 起决定作用的利率,即这种利率变动,其他利率也相应 变动。因此,了解基准利率水平的变化趋势,就可了解 全部利率的变化趋势。基准利率在西方通常是中央银行 的再贴现率,在我国是中国人民银行对商业银行贷款的 利率。 3. 利息率 套算利率是指在基准利率确定后,各金融机构 根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利 率。例如,某金融机构规定,贷款AAA级、AA 级、A级企业的利率,应分 别在基准利率基础 上加0.5%、1%、1.5%,加总计算所得的利率 便是套算利率。 2. 按利率与市场资金供求情况的关系,分为固定 利率和浮动利率 固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。在通 货膨胀的条件下,实行固定利率会使债权人利益 受到损害。 浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。在通 货膨胀条件下采用浮动利率,可使债权人减少损 失。 3.按利率形成机制,分为市场利率和法定利率。 市场利率是指根据资金市场上的供求关系,随 着市场而自由变动的利率。 法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银 行确定的利率。 利 息 率 = 通 货 膨 胀 附 加 率 变 现 力 附 加 率 违 约 风 险 附 加 率 到 期 风 险 附 加 率 纯 粹 利 率 ++++ 在金融市场上,利率是资金使用权的价格。 利息率 v纯粹利率:是指无通货膨胀、无风险情况下的平均 利率。例如,在没有通货膨胀时,国库券的利率可 以视为纯粹利率。 v通货膨胀附近率:通货膨胀使货币贬值,投资者的 真实报酬下降。因此,投资者在把资金交给借款人 时,会在纯粹利率的基础上在加上通货膨胀附加率 ,以弥补通货膨胀造成的购买力的损失。因此,每 次发行的国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化 ,它等于纯粹利息率加上预期通货膨胀率。 利息率 v变现力附加率:各种有价证券的变现力是不同的 。政府债券和大公司的容易被人接受,投资人随 时可以出售以收回投资,变现力很强。与此相反 ,一些小公司的债券鲜为人知,不易变现,投资 人要求变现力附加率作为补偿。 v违约风险附加率:违约风险越大,投资人要求的 利率报酬越高。债券评级,实际上就是评定违约 风险的大小。信用等级越低,违约风险越大,投 资人要求的利率越高。 利息率 v到期风险附加率:是指因到期时间长短不同而形 成的利率差别。若两种证券的变现力和违约风险 相同,而到期时间不同,到期时间越长,在此期 间由于市场利率上升,长期债券按固定利率计息 ,购买者遭受损失的风险越大。到期风险附加率 ,是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。 一般而言,因受到期风险的影响,长期利率会高 于短期利率,但有时会出现相反的情况。即预期 市场利率将持续下降,人们都在寻求长期投资机 会时,可能出现短期利率高于长期利率的现象。 --cont’ 4. 金融市场对财务管理的影响 -- 投资和筹资的场所 -- 促进资本的转换、保持企业的流动性 -- 引导资金流向、优化配置资源 -- 为企业决策提供有用信息
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