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世通公司舞弊审计案例分析精

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世通公司舞弊审计案例分析
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审计学案例分析 SEC对世通公司非法行为的反应 页数 2 页数 2 目录 6 1 2 3 4 世通公司财务舞弊的五种手法 世通公司发展历史 世通公司简介 问题讨论 5案例警示及启示 页数 3 页数 3 一、世通公司简介 世通公司(WorldCom)是一家美国的通讯公司,于 2003年破产。在2006年1月被Verizon以76亿美金收购, 重组成为其属下的事业部门。目前公司已更名为MCI有限公司 ,总部位于维吉尼亚州。 世通公司经历了美国电信业半个世纪以来的风风雨雨:它曾 推动了美国反垄断的立法进程,这导致了AT&T的被分拆;它 对MCI的收购及其后报出的会计丑闻反映了20世纪90年末互 联网泡沫中电讯业的躁动不安。 世通公司一度是仅次于AT&T的美国第二大长途电话公司, 这归功于对其他电信公司的收购,其中最为人知的是对MCI以 及美国互联网骨干Tier 1 ISP UUNET的收购。 页数 4 页数 4 二、世通公司发展历史 1、成立和发展 1983年,LDDS公司在密西西比州首府杰克逊 成 立,公司名字意为“长途话费优惠服务”。 1985年,公司推举伯纳德.埃伯斯(Bernard Ebbers)为其首席执行官,1989年8月,公司在 收购Advantage公司后上市。1995年,公司更 名为LDDS 世通,随后简化为 世通。 20世纪90 年代,公司规模通过一系列的收购迅速膨胀,并在 1998年收购MCI后达到顶峰。 页数 5 页数 5 二、世通公司发展历史 v 2、收购 MCI v 1997年11月10日,世通与MCI通信公司对 外宣布了价值370亿美元的合并计划,创出当时美 国收购交易的历史纪录。1998年9月15日,新公 司MCI 世通正式营业。 页数 6 页数 6 二、世通公司发展历史 v 3、兼并 Sprint v 1999年10月5日,MCI世通与Sprint公司 宣布将以1290亿美元合并,再创纪录。合并后的 公司将一举成为史上规模最大的通讯公司,首次把 AT&T从此宝座拉下。但该项交易因触犯垄断法未 获美国及欧盟批准。2000年7月13日,两家公司 终止收购计划,但MCI世通仍在随后再次更名为 世通。 页数 7 页数 7 二、世通公司发展历史 v 4、财务丑闻 v 伴随手中世通股票价格高企,首席执行官伯纳 德.埃伯斯Bernard Ebbers成为商界富豪,他用 这些股票向银行融资以从事个人投资(木材、游艇 ,等等)。然而,在公司收购MCI后不久,美国通 信业步入低迷时期,2000年对SPRINT的收购失 败更使公司发展战略严重受挫,从那时起,公司的 股价开始走低,Ebbers不断经受来自贷款银行的 压力,要他弥补股价下跌带来的头寸亏空。2001 年中,Ebbers请求公司董事会向他的个人生意提 供贷款以及担保,总金额超过4亿美金,未果,他 本人亦于2002年4月被公司解职。 页数 8 页数 8 二、世通公司发展历史 4、财务丑闻 从1999年开始,直到2002年5月,在公司财 务总监斯科特.苏利文(Scott Sullivan)、审计 官David Myers和总会计师Buford “Buddy” Yates 的参与下,公司采用虚假记账手段掩盖不断 恶化的财务状况,虚构盈利增长以操纵股价。 他们 主要采用财务欺诈为:一是少记“线路成本”(与其 他电信公司网络互连所产生的费用),将这部分费 用计入固定资产。二是假造“企业未分配收入”科目 虚增收入。在2002年6月的一次例行的资本支出 检查中,公司内部审计部门发现了38.52亿美金数 额的财务造假,随即通知了外部审计毕马威。 页数 9 页数 9 二、世通公司发展历史 4、财务丑闻 丑闻迅即被揭开,苏利文被解职,Myers 主动 辞职,安达信(毕马威之前的公司外部审计)收回 了2001年的审计意见。美国证券管理委员会( SEC)于2002年6月26日发起对此事的调查,发 现在1999年到2001年的两年间,世通公司虚构 的营收达到90多亿美元;截至2003年底,公司总 资产被虚增约110亿美元。 页数 10 页数 10 二、世通公司发展历史 5、破产 v 2002年7月21日,公司申请破产保护,成为 美国历史上最大的破产保护案。2003年4月14日 ,公司更名为MCI,将总部从密西西比迁至维吉尼 亚州。 根据破产重组计划,公司向美国证券管理委 员会 (SEC)支付总额75亿美金的现金和新公司 股票,用以偿付受欺骗的投资者。 页数 11 页数 11 二、世通公司发展历史 6、破产后 v 破产重组后的世通公司负债57亿美金,拥有资金60亿 美元,这60亿美元中的一半将用于赡后诉讼及清算。破产 前公司的债券以一美元兑35.7美分获偿,而股票投资者则 血本无归。许多小债主苦等两年多也没有收回自己的本钱, 其中包括许多前公司雇员。(世通在案发之前拥有2000万名个人 客户以及数以千计的公司客户,在全球拥有8万名员工。世通股价在 1999年6月曾达到每股64.50美元的历史高位。世通造假消息公布后 ,纳斯达克证券市场于次日上午宣布世通股票暂时停牌交易,当时世通 股价已经下跌到每股83美分。) v 页数 12 页数 12 二、世通公司发展历史 6、破产后 v v 2005年2月14日,Verizon通信公司宣布以76亿美 金收购MCI。 2005年3月15日,伯纳德.埃伯斯 ( Bernard Ebbers)被判犯有欺诈、共谋、伪造罪,获刑 25年监禁,Ebbers于2006年9月开始服刑,时年64岁。 v 该公司其他涉案人员,亦被裁定有罪。 页数 13 页数 13 三、世通公司财务舞弊的五种手段 1、滥用准备金,冲销线路成本 滥用准备金科目,利用以前年度计提的各种准 备(如递延税款、坏账准备、预提费用)冲销线路 成本,以夸大对外报告的利润,是世通的第一类财 务舞弊手法。美国证券交易管理委员会(SEC)和 司法部已经查实的这类造假金额就高达16.35亿美 元。这些会计处理既无原始凭证和分析资料支持, 也缺乏签字授权和正当理由。迈耶斯、耶特斯、贝 蒂(管理报告部主任)和诺曼德(子公司会计主管 )虽然知道这些账务处理缺乏正当理由,也不符合 公认会计准则,但最终还是屈从于苏利文的压力, 参与造假。 页数 14 页数 14 三、世通公司财务舞弊的五种手段 2、冲回线路成本,夸大资本支出 世通的高管人员以“预付容量”为借口,要求分 支机构将原已确认为经营费用的线路成本冲回,转 至固定资产等资本支出账户,以此降低经营费用, 调高经营利润。SEC和司法部已查实的这类造假金 额高达38.52亿美元。 为了将这类造假伎俩付诸实 施,苏利文授意迈耶斯和耶特斯,要求总账会计部 给各地分支机构分管固定资产记录的会计人员下达 指令,在季度结账后,根据指令借记固定资产账户 。 页数 15 页数 15 三、世通公司财务舞弊的五种手段 2、冲回线路成本,夸大资本支出 与第一类造假手法一样,第二类造假手法所涉 及的会计处理也没有任何原始凭证作支持,应有的 授权签字也同样缺失。而当固定资产会计部主任索 要原始凭证和做账依据时,诺曼德坦率地告诉他, 这些指令来自高层,是苏利文和迈耶斯亲自指示的 。 通过将经营费用调整为资本支出,世通歪曲了 其最大费用项目——线路成本占营业收入的比例, 虚构了巨额的利润,严重误导了投资者对世通盈利 能力的判断。 页数 16 页数 16 三、世通公司财务舞弊的五种手段 3、武断分摊收购成本,蓄意低估商誉 除了在线路成本方面弄虚作假外,世通还利用 收购兼并进行会计操纵。在收购兼并过程中利用所 谓的未完工研发支出(InprocessR&D)进行报 表粉饰。其做法是:尽可能将收购价格分摊至未完 工研发支出,并作为一次性损失在收购当期予以确 认,以达到在未来期间减少商誉摊销或避免减值损 失的目的。 世通利用创造性并购会计,武断地将收购价格 分摊至未完工研究开发支出。1998年9月14日, 世通以370亿美元的代价(其中股票约330亿美元 ,其余为现金)收购了微波通信公司(MCI)。 页数 17 页数 17 三、世通公司财务舞弊的五种手段 3、武断分摊收购成本,蓄意低估商誉 尽管世通未披露收购日MCI公司的净资产,但 相关年报资料显示:MCI公司1998年末的资产总 额、负债总额和净资产分别为138.8亿美元、 109.3亿美元和29.5亿美元,1998年末世通的商 誉余额为440.76亿美元,比1997年末的 133.36亿美元增加了307.4亿美元。可见商誉的 大幅增加与收购MCI有关。收购MCI时,世通原计 划将370亿美元收购价格中的60~70亿美元分摊 至未完工研发支出,并确认为当期损失,以降低商 誉的确认额。 页数 18 页数 18 三、世通公司财务舞弊的五种手段 3、武断分摊收购成本,蓄意低估商誉 此计划受到SEC的干预。SEC认为这是世通利 用未完工研发支出的手法进行盈余操纵。迫于SEC 的压力,世通最终只好将这部分的分摊额确定为31 亿美元,并在1998年度一次性确认为损失。然而 ,世通并不能提供这31亿美元未完工研发支出的相 关证据,也无法说明拟分摊至未完工研发支出的金 额为何从60~70亿美元锐减至31亿美元。这一武 断分摊收购成本的做法,导致商誉被严重低估。 页数 19 页数 19 三、世通公司财务舞弊的五种手段 4、随意计提固定资产减值,虚增未来期间经营业绩 世通一方面通过确认31亿美元的未完工研发支出 压低商誉,另一面通过计提34亿美元的固定资产减值 准备虚增未来期间的利润。收购MCI时,世通将MCI 固定资产的账面价值由141亿美元调减为107亿美元, 此举使收购MCI的商誉虚增了34亿美元。按照MCI的 会计政策,固定资产的平均折旧年限约为4.36年,通 过计提34亿美元的固定资产减值损失,使世通在收购 MCI后的未来4年内,每年可减少约7.8亿美元的折旧 。而虚增的34亿美元商誉则分40年摊销,每年约为 0.85亿美元。每年少提的7.8亿美元折旧和多提的 0.85亿美元商誉摊销相抵后,世通在1999至2001年 每年约虚增了6.95亿美元的税前利润。 页数 20 页数 20 三、世通公司财务舞弊的五种手段 5、借会计准则变化之机,大肆进行巨额冲销 世通最终将收购MCI所形成的商誉确认为301亿美元 ,并分40年摊销。世通在这5年中的商誉及其他无形资产占 其资产总额的比例一直在50%左右徘徊。高额的商誉成为 制约世通经营业绩的沉重包袱。为此,世通以会计准则变化 为“契机”,利用巨额冲销来消化并购所形成的代价高昂的商 誉。美国财务会计准则委员会(FASB)2001年7月颁布 了142号准则《商誉及其他无形资产》,不再要求上市公司 对商誉以及没有明确使用年限的无形资产进行摊销,而改为 减值测试并计提减值准备。这一准则的出台,使世通如获至 宝。在2001年度财务报告中,世通发出了2002年度业绩 将大幅下降的预警,拟在2002年第二季度计提150~200 亿美元的商誉减值准备。世通的高层直言不讳地表示,由于 142号准则不再要求对商誉及其他没有明确使用期限的无形 资产进行摊销,世通每年可减少13亿美元的摊销费用。 页数 21 页数 21 三、世通公司财务舞弊的五种手段 5、借会计准则变化之机,大肆进行巨额冲销 如何计提无形资产特别是商誉的减值准备,是 财务会计面临的一大难题。2002年上半年,世通 聘请安永(Ernst&Young)根据142号准则的 要求对商誉进行评估,拟在第二季度确认一次性商 誉减值损失150~200亿美元,估值差异幅度高达 50亿美元。会计造假丑闻曝光后,世通聘请美国评 估公司(American Appraisal)对商誉及其他 无形资产进行全面评估,得出的结论是:账面价值 超过500亿美元的商誉及其他无形资产已一文不值 ,拟在查清所有会计造假问题后,全额计提减值准 备。 页数 22 页数 22 三、世通公司财务舞弊的五种手段 5、借会计准则变化之机,大肆进行巨额冲销 两个著名的评估机构,在同一个会计年度内对 世通商誉所做的价值评估,形成如此之大的反差, 确实令人瞠目。 2003年3月,世通对外宣布,预计第一季度可 恢复盈利1亿多美元。这一预计是建立在拟对无形 资产(主要是商誉)和固定资产全额或大幅计提减 值准备的基础上的。可见,利用会计准则变化之机 ,对无形资产和固定资产“洗大澡”,大幅降低折旧 和摊销,也是世通扭亏为盈的秘笈。 页数 23 页数 23 四、问题讨论 问题1、为阻止非法行为发生,世通公司应该采取什 么保障程序? 答:世通公司财务报表造假的根源是其企业制度方面 的原因,是一系列相关人员与机构为达到自已的利 益,合谋欺骗公众的行为。该公司高层管理人员拥 有高收入、且具有获得股票期权的诱人权利。为了 在资本市场获得利益,其高层管理者片面追求高成 长率及高股价,甚至不惜铤而走险,与会计师事务 所等中介机构沆瀣一气,通过做假账来虚夸公司业 绩,进而套现获利。为阻止非法行为发生我们认为 可从如下方面着手: 页数 24 页数 24 四、问题讨论 问题1、为阻止非法行为发生,世通公司应该采取什么保障程 序? 答:⑴加强对高层领导财产约束,建立科学合理的股权激 励措施,防止奖励系统设置不合理,高层收益过多,而片面 追求个人利益而粉饰经营业绩。 ⑵加强公司治理结构方面的改革,建立有效的内部财务控 制制度,防止一个人控制全公司所有重大业务。 ⑶加强企业内部文化建设,提倡诚信经营,和谐发展。 ⑷加强对高层管理者进行道德及守法培训 。 ⑸引入有效的外部监督,严格接受证监会的监督与管理。 ⑹聘请公证的、负责的会计师事务所进行报表审计,明确 审计师的法律责任。 页数 25 页数 25 四、问题讨论 问题2、为避免高级经理的非法行为,无罪中层管理者应该采 取什么措施? 答:⑴认真执行财经法规,忠于职守,坚持原则,不屈服 于上级的威胁。 ⑵提高专业胜任能力及职业道德,不与非法行为同流合污 。 ⑶遇到非法行为,积极寻求独立顾问或专家的建议和支持 ,以解决面临的问题。 ⑷将非法行为向上司或更高一级的管理层求助,必要情况 下可向行政或司法机关进行违法检举 。 ⑸对确实无法解决的非法行为,使用最后手段--辞职, 并提交辞呈备忘录。 页数 26 页数 26 四、问题讨论 问题3、当他们看到不当的会计行为时,他们是报告 上级部门还是马上离开这家公司? 答:当遇到非法会计行为,无罪员工除了将非法 行为向上司或更高一级的管理层报告以解决冲突外 ,还可采取寻求独立顾问或职业会计师的咨询和建 议,以采取措施解决面临的问题。在确实无法解决 非法会计行为时,才应使用最后手段--辞职,并 提交一份解释辞职原因的信息备忘录。 页数 27 页数 27 五、案例警示及启示 警示1: 上市公司财务报表造假主要的原因是企业制度 方面的原因,是一系列相关人员与机构为达到自已 的利益,合谋欺骗公众的行为。但无论多高明的会 计师都不可能将会计报表上的数字变成真金白银。 世通对财务账目的随意修改甚至弥天大谎,对公司 的实际经营并没有丝毫促进,反而使得高级管理者 更加利令智昏,一心寄希望于资本的运作和欺诈来 侥幸过关,全然忘记了商业的根本,最终导致公司 首席执行官埃伯斯锒铛入狱,世通破产,公司其他 涉案人员亦被裁定有罪,得不偿失。 页数 28 页数 28 五、案例警示及启示 启示2: 世通公司的舞弊案件显示了首席执行官、会计师事务所 的不可信,主要原因是世通公司高层、会计师事务所等一系 列人为了在资本市场获得利益,片面追求公司高成长率及高 股价,不惜铤而走险,与会计师事务所沆瀣一气,通过做假 账来虚夸公司业绩,合谋欺骗公众,达到自已的利益目标。 事发之后,美国SEC对世通公司采取了责令雇用高级咨询师 、责令为其官员等提供法律培训以及罚金5亿美金等措施, 首席执行官埃伯斯锒铛入狱 ,公司其他涉案人员亦被裁定 有罪。这一现象给我国所带来深刻的启示:我国应加强对上 市公司会计师及审计师的法律责任追究,银广厦、郑百文事 件后对企业家、会计师、审计师的责任追究太少。过低的违 法成本不会有效遏制上市公司与事务所串通舞弊行为,将不 利于我国金融市场的发展。 页数 29 页数 29 五、案例警示及启示 启示3: 世通公司案例对于投资者个人也有更多的现实意义,我 想我们当中肯定有进行股票投资的,在选择某支股票时,就 需要顺应国家政策方向和公司行业发展特性(如:不要在美 国通信业步入低迷时期买世通公司股票),此外还要对公司 基本面、财务数据进行认真的分析和掌握,要有识别、判断 重要财务指标真伪的能力(如业绩的支持必须来源于公司的 技术优势、核心竞争力,并且具有持续性;同时好的业绩应 该有真实的净现金流入,这才是真正实现的业绩)。我国股 民经常爆炒具有资产整合、重组或并购题材的公司股票而不 顾其真是业绩,我认为这属于典型的投机行为,操作上只能 是快进快出,低吸高抛,如果价值投资迷途于这个方向,搞 不好真有可能陷入到世通公司这样的财务欺骗当中,给自己 的理财投资带来巨大损失。 页数 30 页数 30 六、汇报结束 谢谢大家 2012年11月25日
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